企業解説
1. 企業概要
安田倉庫株式会社は、物流事業（倉庫保管、陸上運送、国際貨物取扱）と不動産事業（オフィスビル賃貸・管理）を二本柱とする総合物流企業です。強みは首都圏・関西圏の好立地な物流拠点と、医薬品やIT機器等の高付加価値物流、そして安定した収益を生む不動産ポートフォリオです。競合他社は大手倉庫業者ですが、近年はインドのWorldgate Express Lines社の買収など、海外フォワーディング網の拡充を加速させています。
2. 要点（3行）
- 連結売上高は前年同期比11.5%増の751億円、経常利益は25.9%増の49.7億円と、物流事業の新規取引拡大とM&A効果により大幅な増収増益を達成。
- 新中期経営計画で「総還元性向45%目安」と「3年間で100億円規模の政策保有株式縮減」を掲げ、資本効率の改善と株主還元を一段と強化する姿勢を鮮明にした。
- 営業キャッシュフローが130億円と純利益（28億円）を大きく上回り現金創出力は高いが、ROEは3.0%に留まっており、低収益な資産の効率化が喫緊の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 営業収益は751.15億円（前年同期比77.31億円増）、親会社株主に帰属する当期純利益は28.02億円（同4.96億円増）と好調です。物流事業での新規顧客獲得と、前期に買収したオリエント・サービス等の連結寄与が増収を牽引しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 477.1億円 | 530.4億円 | 597.6億円 | 673.8億円 | 751.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 43.6億円 | 40.4億円 | 37.8億円 | 39.5億円 | 49.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.9億円 | 28.7億円 | 22.4億円 | 23.1億円 | 28.0億円 |
| 包括利益 | 84.6億円 | -5.4億円 | 32.1億円 | 172.3億円 | 12.6億円 |
| 純資産額 | 762.4億円 | 749.2億円 | 773.7億円 | 938.0億円 | 941.9億円 |
| 総資産額 | 1471.0億円 | 1590.8億円 | 1667.8億円 | 2119.1億円 | 2103.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,622.46円/株 | 2,575.33円/株 | 2,658.28円/株 | 3,224.97円/株 | 3,236.89円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 96.4円/株 | 99.24円/株 | 77.54円/株 | 79.63円/株 | 96.76円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 51.6% | 46.9% | 46.2% | 44.1% | 44.6% |
| 自己資本利益率 | 3.9% | 3.8% | 3.0% | 2.7% | 3.0% |
| 株価収益率 | 1010.0% | 980.0% | 1340.0% | 1520.0% | 1740.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 39.4億円 | 47.1億円 | 65.5億円 | 58.8億円 | 130.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -97.6億円 | -68.6億円 | -118.9億円 | -157.7億円 | -68.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 66.6億円 | 114.3億円 | 21.2億円 | 120.3億円 | -33.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 86.8億円 | 182.0億円 | 151.0億円 | 173.4億円 | 203.8億円 |
| 従業員数 | 151600.0% | 197900.0% | 209800.0% | 252700.0% | 253800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 104900.0% | 140100.0% | 136800.0% | 132800.0% | 136100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 352.2億円 | 345.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 1766.9億円 | 1757.6億円 |
| 資産 | 2119.1億円 | 2103.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 223.3億円 | 204.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 957.8億円 | 956.4億円 |
| 負債 | 1181.2億円 | 1161.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 483.6億円 | 503.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 450.5億円 | 434.5億円 |
| 非支配株主持分 | 3.9億円 | 4.3億円 |
| 純資産 | 938.0億円 | 941.9億円 |
| 負債純資産 | 2119.1億円 | 2103.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 673.8億円 | 751.1億円 |
| ▶ 営業原価 | 593.8億円 | 655.5億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 80.0億円 | 95.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 53.6億円 | 60.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 26.4億円 | 35.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 22.4億円 | 24.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 9.4億円 | 10.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.5億円 | 49.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.3億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.8億円 | 8.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 35.0億円 | 42.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.9億円 | 14.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.3億円 |
| 法人税等 | 11.7億円 | 14.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 23.2億円 | 28.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.1億円 | 28.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 58.8億円 | 130.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -157.7億円 | -68.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 120.3億円 | -33.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.0億円 | 1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 22.4億円 | 30.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 173.4億円 | 203.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 173.4億円 | 203.8億円 |