企業解説
1. 企業概要
NTTグループは、NTT株式会社を純粋持株会社とする総合ICT企業です。主要な事業は以下の4つのセグメントに分かれています。
- 総合ICT事業: NTTドコモを中心に、携帯電話サービス（5G, LTE）、光ブロードバンド、スマートライフ（金融サービス、コンテンツなど）、法人向け通信・ソリューション・システム開発を提供しています。
- グローバル・ソリューション事業: NTTデータグループ、NTT Ltd.などがコンサルティング、ITソリューション、システム・ソフトウェア開発、データセンターサービスをグローバルに展開しています。
- 地域通信事業: NTT東日本、NTT西日本が光サービス、法人事業、固定電話サービスを提供し、地域インフラを支えています。
- その他: 不動産、エネルギー事業など、多角的な事業を展開しています。
収益構造は、総合ICT事業が最も大きな割合を占め、次いでグローバル・ソリューション事業、地域通信事業が続きます。その他事業は全体の収益に占める割合は小さいものの、グループ全体の多様なビジネスを構成しています。
2. 要点(3行)
NTTグループは、強固な国内通信基盤を持つ一方、AIOWN構想による先端技術開発とグローバル展開で成長を志向しています。政府保有株式による規制リスクや大規模グループのガバナンス課題を抱えつつ、資本効率と財務健全性のバランスを重視する経営姿勢が見られます。
3. 経営者の質
- 代表取締役社長: 島田 明氏。1981年に日本電信電話公社に入社し、NTT東日本やNTTドコモなどの主要グループ会社で要職を歴任した後、2022年6月よりNTT代表取締役社長を務めています。通信事業全般にわたり豊富な実務経験と深い理解を持っています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 121564.5億円 | 131361.9億円 | 133745.7億円 | 137047.3億円 | 144091.2億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 17955.3億円 | 18176.8億円 | 19804.6億円 | 15647.0億円 | 15819.2億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 11810.8億円 | 12131.2億円 | 12795.2億円 | 10000.2億円 | 10370.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 13733.6億円 | 12706.4億円 | 19620.9億円 | 10347.4億円 | 17190.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 82824.6億円 | 85613.5億円 | 98441.6億円 | 102215.9億円 | 97276.2億円 |
| 総資産額 | 238622.4億円 | 253088.5億円 | 296042.2億円 | 300624.8億円 | 467212.6億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 93.55円/株 | 100.44円/株 | 117.08円/株 | 123.54円/株 | 119.47円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 13.17円/株 | 13.92円/株 | 15.09円/株 | 11.96円/株 | 12.61円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 34.7% | 33.8% | 33.3% | 34.0% | 20.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 14.9% | 14.4% | 13.9% | 10.0% | 10.4% |
| 株価収益率 | 1080.0% | 1140.0% | 1190.0% | 1210.0% | 1250.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 30102.6億円 | 22610.1億円 | 23741.6億円 | 23640.3億円 | 14851.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -16991.5億円 | -17369.1億円 | -19892.3億円 | -19996.4億円 | -10234.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14381.3億円 | -5902.0億円 | -2344.5億円 | -3430.3億円 | 4413.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 8345.6億円 | 7939.2億円 | 9828.7億円 | 10009.9億円 | 19218.8億円 |
| 従業員数 | 33384000.0% | 33865100.0% | 33846700.0% | 34132100.0% | 34419600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4434300.0% | 4300200.0% | 4446000.0% | 4370300.0% | 4465000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 83703.6億円 | 113447.0億円 |
| ▶ 非流動資産 | 216921.2億円 | 353765.6億円 |
| 総資産 | 300624.8億円 | 467212.6億円 |
| 負債及び資本の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 88652.6億円 | 223328.9億円 |
| ▶ 非流動負債 | 98525.8億円 | 141708.4億円 |
| 負債 | 187178.4億円 | 365037.3億円 |
| ▶ 資本 | 113446.4億円 | 102175.3億円 |
| 負債及び資本 | 300624.8億円 | 467212.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 137047.3億円 | 144091.2億円 |
| 営業費用 | ||
| 営業利益（△損失） | 16495.7億円 | 17062.2億円 |
| 金融収益 | 591.5億円 | 745.0億円 |
| 金融費用 | 1695.1億円 | 2400.7億円 |
| 持分法による投資損益 | 254.9億円 | 412.6億円 |
| 税引前利益（△損失） | 15647.0億円 | 15819.2億円 |
| 法人税等 | 4822.6億円 | 4992.9億円 |
| 当期利益（△損失） | 10824.4億円 | 10826.4億円 |
| 当社に帰属する当期利益 | 10000.2億円 | 10370.3億円 |
| 非支配持分に帰属する当期利益 | 824.2億円 | 456.1億円 |
| 当社に帰属する1株当たり当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 当期利益（△損失） | 10824.4億円 | 10826.4億円 |
| 減価償却費 | 17220.3億円 | 17909.8億円 |
| 減損損失（又は戻入れ） | 200.7億円 | 801.9億円 |
| 持分法による投資損益（△は益） | -254.9億円 | -412.6億円 |
| 固定資産除却損 | 436.6億円 | 518.5億円 |
| 固定資産売却益 | -251.4億円 | -741.1億円 |
| 関係会社株式売却益、営業活動によるキャッシュ・フロー（IFRS） | -241.8億円 | -1335.8億円 |
| 支払利息 | 1490.2億円 | 2266.5億円 |
| 法人税等 | 4822.6億円 | 4992.9億円 |
| 営業債権及びその他の債権の増減(△は増加額) | -712.5億円 | -6346.7億円 |
| 棚卸資産の増減(△は増加額) | -861.8億円 | -1366.8億円 |
| その他の流動資産の増減(△は増加額) | -798.1億円 | -1391.5億円 |
| 営業債務及びその他の債務・未払人件費の増減（△は減少額） | -669.4億円 | 642.3億円 |
| その他の流動負債の増減（△は減少額） | -167.3億円 | 1265.5億円 |
| 確定給付負債の増減(△は減少額) | -647.2億円 | -735.9億円 |
| 携帯端末等割賦債権（非流動）の増減（△は増加額） | -1787.3億円 | -837.4億円 |
| その他の非流動負債の増減(△は減少額) | -11.2億円 | 823.2億円 |
| 銀行業の貸出金の増減（△は増加額）、営業活動によるキャッシュ・フロー（IFRS） | — | -10099.1億円 |
| 銀行業の預金の増減（△は減少額）、営業活動によるキャッシュ・フロー（IFRS） | — | 13.5億円 |
| 銀行業の借入金の増減（△は減少額）、営業活動によるキャッシュ・フロー（IFRS） | — | 4511.1億円 |
| その他 | -751.1億円 | -589.8億円 |
| 小計 | 27840.7億円 | 20714.8億円 |
| 利息及び配当金の受取額 | 1082.5億円 | 1185.8億円 |
| 利息の支払額 | -1404.3億円 | -2095.4億円 |
| 法人税等の支払額 | -3878.6億円 | -4953.3億円 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23640.3億円 | 14851.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19996.4億円 | -10234.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3430.3億円 | 4413.3億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | -32.4億円 | 177.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少額) | 181.2億円 | 9208.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 10009.9億円 | 19218.8億円 |
| 現金及び現金同等物 | 10009.9億円 | 19218.8億円 |