企業解説
1. 企業概要
メタウォーター株式会社は、日本碍子（NGK）と富士電機の水環境部門が統合して誕生した、水インフラの総合エンジニアリング企業です。上下水道の機械設備、電気設備の両面で強みを持ち、設計・建設（EPC）から運転維持管理（O&M）までを一気通貫で提供しています。
- 主要製品・サービス：浄水場・下水処理場向けのセラミック膜ろ過システム、オゾン発生装置、監視制御装置、および公民連携（PPP/PFI）による運営事業。
- 主要顧客：東京都（当期売上高の11.67%：208.98億円）をはじめとする国内地方自治体。
- 競合環境：国内では人口減少に伴う自治体の財政難や施設老朽化が進む中、三菱ケミカル、クボタ、住友重機械工業などと競合。近年は施設の維持管理や運営を民間に委託する「ウォーターPPP」市場での受注競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 売上高1,790.9億円（前期比8.2%増）と増収を確保したが、円高に伴う為替差損の発生により、経常利益は99.5億円（同5.1%減）と減益に着地。
- 北米・欧州を中心とした海外事業が売上高377.2億円（同20.8%増）、営業利益26.2億円（同140.0%増）と飛躍的に成長し、業績を牽引。
- 米国エンジニアリング会社のSchwing Bioset社を約32.6億円で買収（2025年4月）するなど、北米市場での事業基盤拡大を加速。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益：売上高は1,790.94億円、営業利益は106.26億円（前期比7.3%増）と増益を維持しましたが、経常利益は99.51億円と前期の104.90億円を下回りました。これは、前期に計上された為替差益が、当期は円高影響により為替差損1.47億円となったことが主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1333.5億円 | 1355.6億円 | 1507.2億円 | 1655.6億円 | 1790.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 110.5億円 | 87.5億円 | 90.7億円 | 104.9億円 | 99.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 65.4億円 | 62.5億円 | 62.5億円 | 68.8億円 | 68.5億円 |
| 包括利益 | 53.4億円 | 69.0億円 | 79.5億円 | 100.8億円 | 109.7億円 |
| 純資産額 | 534.3億円 | 595.5億円 | 666.4億円 | 756.8億円 | 853.5億円 |
| 総資産額 | 1311.9億円 | 1330.7億円 | 1427.0億円 | 1688.4億円 | 1967.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,223.53円/株 | 1,360.03円/株 | 1,495.54円/株 | 1,672.17円/株 | 1,863.12円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 150.5円/株 | 143.39円/株 | 143.48円/株 | 157.67円/株 | 157.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 40.6% | 44.5% | 45.7% | 43.2% | 41.3% |
| 自己資本利益率 | 12.7% | 11.1% | 10.1% | 10.0% | 8.9% |
| 株価収益率 | 1470.0% | 1400.0% | 1200.0% | 1450.0% | 1220.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 104.0億円 | 66.3億円 | -43.4億円 | -54.9億円 | 133.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -32.5億円 | -38.5億円 | -64.5億円 | -31.0億円 | -40.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.0億円 | -6.3億円 | 7.2億円 | 113.4億円 | 120.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.4億円 | 206.1億円 | 110.8億円 | 142.2億円 | 356.8億円 |
| 従業員数 | 265000.0% | 274700.0% | 279900.0% | 288000.0% | 307700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 69000.0% | 74900.0% | 76600.0% | 80500.0% | 80600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1360.7億円 | 1601.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 327.2億円 | 365.2億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.5億円 | 0.9億円 |
| 資産 | 1688.4億円 | 1967.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 644.9億円 | 658.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 286.8億円 | 455.5億円 |
| 負債 | 931.7億円 | 1114.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 702.3億円 | 750.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 27.0億円 | 62.7億円 |
| 非支配株主持分 | 27.4億円 | 40.5億円 |
| 純資産 | 756.8億円 | 853.5億円 |
| 負債純資産 | 1688.4億円 | 1967.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1655.6億円 | 1790.9億円 |
| 売上原価 | 1311.6億円 | 1403.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 344.0億円 | 387.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 245.0億円 | 280.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 99.0億円 | 106.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.8億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.9億円 | 9.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 104.9億円 | 99.5億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 104.9億円 | 98.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 33.5億円 | 32.7億円 |
| 法人税等調整額 | -2.2億円 | -7.0億円 |
| 法人税等 | 31.2億円 | 25.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 73.7億円 | 72.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.9億円 | 4.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 68.8億円 | 68.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -54.9億円 | 133.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.0億円 | -40.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 113.4億円 | 120.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.8億円 | 2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 31.3億円 | 214.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 142.2億円 | 356.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 142.2億円 | 356.8億円 |