短信要約
1. 要点(3行)
- メガM&Aによる劇的な規模拡大: さくら薬局グループ（約800店舗）の買収・連結化により、売上高が前年同期比39.6%増、営業利益が79.1%増と爆発的な成長を遂げた。
- リテール事業の驚異的な勢い: 猛暑による季節商品のヒットや店舗改装が奏功し、リテール事業のセグメント利益が107.7%増（35億円）と倍増。
- 財務構造の急変: 買収資金調達のため有利子負債が1,571億円増加し、自己資本比率が45.7%から28.2%へ大幅に低下。PMI（統合プロセス）と財務健全性の回復が今後の焦点。
2. 直近の業績と進捗率
2026年4月期 第2四半期（累計）の着地は以下の通りです。
- 売上高: 2,998億円（前年同期比 +39.6%）
- 営業利益: 105億円（同 +79.1%）
- 経常利益: 99億円（同 +56.4%）
- 親会社株主に帰属する中間純利益: 44億円（同 +39.9%）
通期計画に対する進捗率と勢い:
- 売上高進捗率：46.4%（通期予想 6,460億円に対し）
- 営業利益進捗率：37.2%（通期予想 283億円に対し） 前年同期の営業利益進捗率（2025年4月期実績ベース）と比較すると、今期は買収に伴う「のれん償却費」の増加や一時的な費用が発生しているものの、EBITDAベースでは203億円（進捗率39.9%）を稼ぎ出しており、下期のさくら薬局グループのフル寄与を考慮すれば、計画に沿った力強い推移と言えます。
3. セグメント別のモメンタム
- ファーマシー事業（勢い：強）:
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プランをアップグレード進捗詳細
今期累計実績
2025-05 〜 2025-10
| 項目 | 当期 | 前年比 | 前年同期 2024-05 〜 2024-10 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2998.6億円 | +39.6% | 2148.6億円 |
| 営業利益 | 105.2億円 | +79.1% | 58.7億円 |
| 経常利益 | 99.1億円 | +56.4% | 63.4億円 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 44.9億円 | +39.9% | 32.1億円 |
| 包括利益 | 49.8億円 | +48.9% | 33.4億円 |
| 1株当たり当期純利益 | 128.05円 | — | 91.75円 |
| 希薄化後1株当たり純利益 | — | — | — |
財務状態
| 項目 | 2025-10末 | 2025-04末 |
|---|---|---|
| 総資産 | 5145.7億円 | 3119.2億円 |
| 純資産 | 1454.9億円 | 1426.3億円 |
| 自己資本比率 | 28.2% | 45.7% |
| 自己資本 | 1449.0億円 | 1425.2億円 |
通期予想
2025-05 〜 2026-04
| 項目 | 予想 | 前年比（予想） |
|---|---|---|
| 売上高 | 6460.0億円 | +41.4% |
| 営業利益 | 283.0億円 | +67.7% |
| 経常利益 | 265.0億円 | +46.6% |
| 当期純利益 | 135.0億円 | +45.8% |
| 1株当たり当期純利益 | 384.91円 | — |
配当
| 時期 | 前期（実績） | 当期 |
|---|---|---|
| 中間 | 0円 | 0円 |
| 期末 | 80円 | 80円 予想 |
| 年間合計 | 80円 | 80円 予想 |
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