企業解説
1. 企業概要
東京都競馬株式会社（以下、当社）は、公営競技施設（大井競馬場・伊勢崎オートレース場）の賃貸を中核とし、遊園地（東京サマーランド）、倉庫賃貸、サービス（商業施設・空調設備）の4事業を展開する企業グループです。
- 主要製品・サービス: 競馬・オートレース施設の賃貸、インターネット投票システム「SPAT4」の運営委託、東京サマーランドの運営、物流倉庫およびオフィスビルの賃貸、空調設備の設計・施工。
- 主要顧客: 特別区競馬組合（売上高の24.9％、約100.8億円を占める）および群馬県伊勢崎市。
- 競合環境: 娯楽施設としては他レジャー施設、公営競技としては中央競馬（JRA）や他地方競馬、他公営競技（競艇・競輪）と顧客の余暇時間を奪い合う関係にあります。
2. 要点(3行)
- 業績: インターネット投票「SPAT4」の伸長と新施設の稼働により、売上高404.4億円（前年比7.7％増）、純利益97.0億円（同14.8％増）と増収増益を達成。
- 還元: 創立75周年記念配当を含む年間113円の配当と約30億円の自己株式取得により、株主還元姿勢が非常に強力。
- 投資: 2035年を見据えた長期ビジョンの下、物流施設や娯楽施設へ累計107.4億円の設備投資を断行し、収益基盤の多角化・強化を推進中。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は404.4億円（前期比7.7％増）、営業利益は139.2億円（同4.2％増）、経常利益は139.1億円（同3.9％増）と堅調に推移しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 287.9億円 | 318.0億円 | 354.5億円 | 375.4億円 | 404.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 112.8億円 | 128.4億円 | 141.7億円 | 133.8億円 | 139.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 51.8億円 | 90.8億円 | 93.9億円 | 84.5億円 | 97.1億円 |
| 包括利益 | 51.3億円 | 90.4億円 | 92.3億円 | 85.3億円 | 100.6億円 |
| 純資産額 | 705.3億円 | 728.5億円 | 802.9億円 | 867.9億円 | 911.4億円 |
| 総資産額 | 983.5億円 | 1101.1億円 | 1246.5億円 | 1157.9億円 | 1224.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,470.4円/株 | 2,657.32円/株 | 2,929.06円/株 | 3,163.92円/株 | 3,410.48円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 181.24円/株 | 320.43円/株 | 342.41円/株 | 308.37円/株 | 359.94円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.7% | 66.2% | 64.4% | 74.9% | 74.4% |
| 自己資本利益率 | 7.5% | 12.7% | 12.3% | 10.1% | 10.9% |
| 株価収益率 | 2582.0% | 1331.0% | 1105.0% | 1438.0% | 1261.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 131.8億円 | 143.7億円 | 146.8億円 | 128.0億円 | 161.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -46.1億円 | -108.2億円 | -148.4億円 | -87.3億円 | -86.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.8億円 | 22.0億円 | -27.6億円 | -82.8億円 | -53.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 151.6億円 | 209.0億円 | 179.7億円 | 137.6億円 | 158.7億円 |
| 従業員数 | 17900.0% | 17800.0% | 18200.0% | 18000.0% | 18900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4100.0% | 4200.0% | 4600.0% | 4100.0% | 4600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 218.0億円 | 238.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 939.9億円 | 985.2億円 |
| 資産 | 1157.9億円 | 1224.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 79.1億円 | 97.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 210.9億円 | 215.7億円 |
| 負債 | 290.0億円 | 312.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 864.0億円 | 904.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.1億円 | 6.3億円 |
| 非支配株主持分 | 0.7億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 867.9億円 | 911.4億円 |
| 負債純資産 | 1157.9億円 | 1224.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 375.4億円 | 404.4億円 |
| 売上原価 | 221.3億円 | 243.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 154.2億円 | 160.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.5億円 | 21.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 133.6億円 | 139.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 133.8億円 | 139.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.1億円 | 2.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 13.5億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 121.5億円 | 140.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 35.2億円 | 41.7億円 |
| 法人税等調整額 | 2.1億円 | 1.6億円 |
| 法人税等 | 37.3億円 | 43.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 84.2億円 | 97.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.4億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 84.5億円 | 97.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 128.0億円 | 161.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -87.3億円 | -86.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -82.8億円 | -53.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -42.1億円 | 21.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 137.6億円 | 158.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 137.6億円 | 158.7億円 |