東洋テック 事業分析

1. 企業概要

東洋テック株式会社は、関西圏を基盤とする総合セキュリティ企業です。主な事業は、機械警備・常駐警備・輸送警備を行う「警備事業」、ビルの総合管理や清掃を行う「ビル管理事業」、および「不動産事業」の3本柱で構成されています。主要顧客には金融機関が多く、ATM管理業務に強みを持っています。筆頭株主はセコム株式会社（議決権所有割合27.3％）であり、業務提携関係にあります。

2. 要点(3行)

1. 売上高は前期比11.8％増の349.3億円と14期連続の増収を達成したが、M&A関連費用や万博警備の先行投資により警備セグメントは41.1％の大幅減益となった。
2. 相次ぐM&Aにより「のれん」が27.9億円（前期比約5.7倍）に急増しており、収益化の遅れが減損損失を招くリスクが今後のキャッシュフロー上の懸念点である。
3. 新中期経営計画にて、配当性向50％を目途とする方針に加え、新たに「株主資本配当率（DOE）3.0％」の下限設定を導入し、還元姿勢を明確に強化した。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は349.3億円（前期比11.8％増）と堅調ですが、営業利益は10.5億円（同8.6％増）に留まり、営業利益率は3.0％と低空飛行が続いています。

• 増減理由: 価格改定の進展や新規連結子会社の寄与が増収を牽引しましたが、賃上げに伴う人件費増加、M&A一時費用、2025年大阪・関西万博に向けた先行投資（人員・宿舎確保等）が利益を圧迫しました。