企業解説
1. 企業概要
株式会社クレオは、官公庁や大手企業向けに人事・給与・会計等の基幹業務システム「ZeeM（ジーム）」を提供するソリューション事業を核に、受託開発、システム運用、サポートサービスを展開する独立系ITサービス企業です。
- 主要製品・サービス: 統合業務パッケージ「ZeeM」、システム受託開発、ポータルサイト運用保守、ヘルプデスク等。
- 主要顧客: 富士通グループ（売上構成比13.3％）、アマノ株式会社（同14.3％）、LINEヤフー株式会社（システム運用事業の約7割を占める）など、大手企業との強固な取引基盤を有しています。
- 競合環境: ERP市場では大手ベンダーと競合しますが、人事給与分野における専門性と、アマノの就業管理システムとの連携による「HRソリューション」としての独自性を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、主力「ZeeM」のクラウド移行が牽引し、売上高145.2億円（前期比1.2％増）、営業利益11.3億円（同4.2％増）と増収増益を確保。
- 自己資本比率73.4％、現金等残高56.2億円と財務基盤は極めて強固だが、営業キャッシュ・フローが前期の21.7億円から9.7億円へ大幅に減少した点は注視が必要。
- 中期経営計画「VISION2030」に向け、配当性向40％超の目標設定や自社株買い（約2.4億円）など、積極的な株主還元姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は145.2億円（前期比1.2％増）、営業利益は11.3億円（同4.2％増）と着実に成長。ただし、親会社株主に帰属する当期純利益は6.9億円（同2.9％減）となりました。これはソフトウェアの減損損失（8,400万円）の計上や、税負担率の上昇（28.4％→34.9％）が影響しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 147.4億円 | 147.8億円 | 146.9億円 | 143.5億円 | 145.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.9億円 | 11.1億円 | 9.1億円 | 11.0億円 | 11.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.8億円 | 6.6億円 | 4.9億円 | 7.2億円 | 7.0億円 |
| 包括利益 | 7.8億円 | 6.8億円 | 4.7億円 | 7.2億円 | 6.9億円 |
| 純資産額 | 66.4億円 | 70.0億円 | 69.0億円 | 73.0億円 | 73.3億円 |
| 総資産額 | 93.4億円 | 97.8億円 | 97.5億円 | 100.6億円 | 99.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 811.44円/株 | 854.65円/株 | 869.04円/株 | 917.75円/株 | 947.92円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 94.9円/株 | 80.28円/株 | 60.99円/株 | 90.26円/株 | 89.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.1% | 71.6% | 70.8% | 72.5% | 73.4% |
| 自己資本利益率 | 12.2% | 9.6% | 7.0% | 10.1% | 9.5% |
| 株価収益率 | 1490.0% | 1080.0% | 1470.0% | 1190.0% | 1250.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.9億円 | 11.1億円 | 5.2億円 | 21.7億円 | 9.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -3.9億円 | -3.5億円 | -1.7億円 | -2.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.0億円 | -3.3億円 | -5.7億円 | -3.3億円 | -6.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 39.3億円 | 43.2億円 | 39.1億円 | 55.8億円 | 56.2億円 |
| 従業員数 | 119600.0% | 120400.0% | 121800.0% | 121200.0% | 117800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6000.0% | 5800.0% | 6800.0% | 5900.0% | 5400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 84.7億円 | 85.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 15.8億円 | 14.9億円 |
| 資産 | 100.6億円 | 99.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 25.4億円 | 23.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.2億円 | 2.7億円 |
| 負債 | 27.6億円 | 26.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 72.9億円 | 73.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 73.0億円 | 73.3億円 |
| 負債純資産 | 100.6億円 | 99.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 143.5億円 | 145.2億円 |
| 売上原価 | 109.6億円 | 109.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 33.9億円 | 35.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 23.0億円 | 24.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.8億円 | 11.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.0億円 | 11.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 1.0億円 | 0.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.0億円 | 10.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.1億円 | 3.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | 0.4億円 |
| 法人税等 | 2.8億円 | 3.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.2億円 | 7.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.2億円 | 7.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.7億円 | 9.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -2.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.3億円 | -6.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 16.7億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.8億円 | 56.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.8億円 | 56.2億円 |