企業解説
1. 企業概要
日本空港ビルデング株式会社は、羽田空港（東京国際空港）の旅客ターミナルビルの建設、管理・運営を中核事業とする企業です。
- 事業内容: 施設管理運営業（オフィス賃貸、施設利用料徴収）、物品販売業（免税店、リテール）、飲食業（機内食、レストラン）。
- 主要製品・サービス: 羽田空港の第1・第2ターミナルの運営、免税店（Japan Duty Free）、機内食製造（コスモ企業）。
- 主要顧客: 航空会社（日本航空、ANAホールディングス等）および空港利用者（訪日外国人旅客、国内線旅客）。
- 競合環境: 参入障壁が極めて高い独占的な事業基盤を有しますが、成田国際空港等の近隣空港とのハブ機能争いや、市中免税店との競争が存在します。
2. 要点(3行)
- 訪日外客数の急増と国際線発着枠の拡大により、売上高（2,699億円）および純利益（274億円）ともに過去最高水準を更新。
- 物品販売業が免税売上の回復により利益の約76%を稼ぎ出す「稼ぎ頭」となり、ROEも15.45%と大幅に改善。
- 国土交通省からの行政指導（取引先選定の不備）を受けた経営体制の刷新が急務だが、ターミナル拡張工事への大規模投資と株主還元（配当90円）の両立を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,699億23百万円（前年比24.1%増）。国際線旅客数がコロナ前を上回る水準まで回復し、施設利用料および免税店売上が大幅に増加。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 525.7億円 | 570.6億円 | 1130.5億円 | 2175.8億円 | 2699.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -573.2億円 | -438.6億円 | -120.6億円 | 272.3億円 | 357.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -365.8億円 | -252.2億円 | -39.0億円 | 192.6億円 | 274.7億円 |
| 包括利益 | -622.1億円 | -395.3億円 | -150.6億円 | 289.1億円 | 414.5億円 |
| 純資産額 | 1955.4億円 | 1560.1億円 | 1409.5億円 | 1660.4億円 | 1983.5億円 |
| 総資産額 | 5191.9億円 | 4638.8億円 | 4469.6億円 | 4604.2億円 | 4699.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,910.83円/株 | 1,655.32円/株 | 1,613.62円/株 | 1,805.67円/株 | 2,019.12円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -445.92円/株 | -270.75円/株 | -41.89円/株 | 206.75円/株 | 295.61円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 34.3% | 33.2% | 33.6% | 36.5% | 39.9% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 12.1% | 15.4% |
| 株価収益率 | — | — | — | 2868.0% | 1391.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -43.9億円 | -93.0億円 | 163.3億円 | 477.6億円 | 538.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -252.7億円 | -49.3億円 | -106.3億円 | -429.9億円 | -128.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 782.3億円 | -90.3億円 | -126.4億円 | -196.5億円 | -305.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1203.5億円 | 971.3億円 | 902.4億円 | 754.0億円 | 858.8億円 |
| 従業員数 | 311000.0% | 272900.0% | 249900.0% | 266000.0% | 287100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 70800.0% | 39900.0% | 47100.0% | 58600.0% | 54200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1207.6億円 | 1309.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 3396.7億円 | 3390.2億円 |
| 資産 | 4604.2億円 | 4699.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 705.9億円 | 690.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 2237.9億円 | 2025.5億円 |
| 負債 | 2943.9億円 | 2716.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1646.5億円 | 1832.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 35.2億円 | 41.5億円 |
| 非支配株主持分 | -21.4億円 | 109.6億円 |
| 純資産 | 1660.4億円 | 1983.5億円 |
| 負債純資産 | 4604.2億円 | 4699.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 2175.8億円 | 2699.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 728.7億円 | 964.0億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 1447.0億円 | 1735.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1151.8億円 | 1349.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 295.3億円 | 385.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 14.0億円 | 26.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 37.1億円 | 55.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 272.3億円 | 357.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.2億円 | 1.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.3億円 | 6.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 270.2億円 | 351.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 49.2億円 | 66.2億円 |
| 法人税等調整額 | -38.8億円 | -120.8億円 |
| 法人税等 | 10.4億円 | -54.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 259.8億円 | 406.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 67.2億円 | 131.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 192.6億円 | 274.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 477.6億円 | 538.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -429.9億円 | -128.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -196.5億円 | -305.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -148.4億円 | 104.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 754.0億円 | 858.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 754.0億円 | 858.8億円 |