企業解説
1. 企業概要
株式会社コックスは、イオングループに属するカジュアルファッション専門チェーンです。主にショッピングセンター（SC）内に出店し、「ikka」「LBC」「VENCE」などの自社ブランドを展開。親会社であるイオン株式会社が議決権の71.80％を保有しており、店舗の多くもイオングループのSC内（175店舗中108店舗）に位置しています。競合環境としては、SC内に出店する他社アパレルブランドや、急拡大するEC専業ブランドとの競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上高は153.02億円（前年比2.8%増）と微増ながら、親会社株主に帰属する当期純利益は11.96億円（前年比4.8%増）を確保し、3期連続の黒字を達成。
- 自己資本比率は67.2%まで向上し、ROEも14.5%と高い水準を維持しているが、利益剰余金がマイナスのため無配を継続。
- 重点施策である「EC・DtoC強化」が奏功し、EC限定ブランドの売上高が前年比19.0％増と伸長する一方、棚卸資産の積み上がりが懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は153.02億円（前期は148.85億円）、営業利益は12.63億円（前期は11.99億円）となりました。増収の要因は、主力ブランド「ikka」の刷新や、著名タレントを起用した雑誌タイアップ、インフルエンサー活用によるブランド認知度向上です。
- ROE（自己資本利益率）: 14.5%（前期16.5%から低下）。利益は増加したものの、純資産が76.12億円から89.12億円へと大幅に増加したことで分母が拡大したためです。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 163.1億円 | 132.8億円 | 148.6億円 | 148.9億円 | 153.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.9億円 | -8.3億円 | 4.2億円 | 14.0億円 | 13.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.5億円 | -13.7億円 | 2.1億円 | 11.4億円 | 12.0億円 |
| 包括利益 | -2.6億円 | -14.6億円 | 3.3億円 | 13.4億円 | 12.9億円 |
| 純資産額 | 73.9億円 | 59.3億円 | 62.6億円 | 76.1億円 | 89.1億円 |
| 総資産額 | 127.0億円 | 94.5億円 | 102.1億円 | 118.3億円 | 132.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 267.66円/株 | 214.76円/株 | 226.78円/株 | 275.47円/株 | 322.28円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 19.89円/株 | -49.65円/株 | 7.53円/株 | 41.35円/株 | 43.32円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 19.88円/株 | — | 7.53円/株 | 41.32円/株 | 43.24円/株 |
| 自己資本比率 | 58.2% | 62.7% | 61.3% | 64.3% | 67.2% |
| 自己資本利益率 | 7.4% | — | 3.4% | 16.5% | 14.5% |
| 株価収益率 | 930.0% | — | 2030.0% | 570.0% | 440.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.2億円 | -25.3億円 | 12.1億円 | 12.2億円 | 9.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 19.2億円 | -0.3億円 | -0.5億円 | -0.2億円 | -0.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 46.3億円 | 20.8億円 | 32.3億円 | 44.4億円 | 53.9億円 |
| 従業員数 | 38900.0% | 34300.0% | 32400.0% | 30300.0% | 28800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 73700.0% | 67400.0% | 50000.0% | 45300.0% | 43900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 67.9億円 | 80.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 50.4億円 | 51.7億円 |
| 資産 | 118.3億円 | 132.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 31.5億円 | 33.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 10.7億円 | 9.4億円 |
| 負債 | 42.2億円 | 43.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 63.4億円 | 75.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.7億円 | 13.7億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 76.1億円 | 89.1億円 |
| 負債純資産 | 118.3億円 | 132.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 148.9億円 | 153.0億円 |
| 売上原価 | 55.6億円 | 57.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 93.3億円 | 95.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 81.3億円 | 83.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.0億円 | 12.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.1億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.0億円 | 13.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 13.9億円 | 13.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.2億円 | 3.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.7億円 | -2.0億円 |
| 法人税等 | 2.5億円 | 1.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.4億円 | 12.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.4億円 | 12.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 12.2億円 | 9.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 12.0億円 | 9.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.4億円 | 53.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.4億円 | 53.9億円 |