企業解説
1. 企業概要
日本電計株式会社（NIHON DENKEI CO., LTD.）は、電子計測器、電源機器、環境試験機器などを取り扱う「テクニカル商社」です。自動車業界（EV、自動運転/ADAS関連）、電子・電機業界（5G、IoT関連）を主要顧客層とし、製品の販売のみならず修理、校正、試験受託などの付加価値サービスも提供しています。競合環境としては、特定のメーカーに縛られない独立系商社としての幅広い調達力と、国内外に張り巡らされた販売・サービス網を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 売上高は1,212億円（前年比11.7%増）と伸長し、ROE 10.4%を確保するなど中期経営計画の目標値を達成。
- 積極的な人的資本・システム投資により販管費が増加し、為替差損の影響も相まって経常利益は47億円（同1.6%減）と微減。
- 売上債権の急増（58.5億円増）により営業CFが大幅に悪化しており、運転資金を短期借入金で補填するキャッシュフローの質に課題を残す。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,212.35億円（前年同期比11.7%増）。自動車業界の次世代技術開発投資や、電子業界のデジタル化投資が底堅く、受注が大きく伸長しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 826.7億円 | 918.6億円 | 1047.8億円 | 1085.4億円 | 1212.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 21.3億円 | 30.3億円 | 40.0億円 | 48.1億円 | 47.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.7億円 | 22.5億円 | 29.1億円 | 29.5億円 | 29.7億円 |
| 包括利益 | 16.8億円 | 28.5億円 | 33.1億円 | 34.2億円 | 36.9億円 |
| 純資産額 | 216.5億円 | 237.9億円 | 260.0億円 | 282.0億円 | 307.0億円 |
| 総資産額 | 509.6億円 | 566.4億円 | 641.1億円 | 660.6億円 | 741.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,770.05円/株 | 1,957.64円/株 | 2,179.66円/株 | 2,396.37円/株 | 2,625.65円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 124.62円/株 | 191.35円/株 | 248.41円/株 | 255.47円/株 | 260.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 247円/株 | 253.75円/株 | 259.34円/株 |
| 自己資本比率 | 40.9% | 40.7% | 39.3% | 41.4% | 40.2% |
| 自己資本利益率 | 7.3% | 10.3% | 12.0% | 11.2% | 10.4% |
| 株価収益率 | 731.0% | 698.0% | 769.0% | 948.0% | 703.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 45.7億円 | -5.4億円 | -1.0億円 | 36.0億円 | 2.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -2.8億円 | -12.4億円 | -7.6億円 | 3.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.4億円 | 14.7億円 | 14.5億円 | -35.4億円 | 15.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.5億円 | 78.0億円 | 81.2億円 | 76.1億円 | 99.0億円 |
| 従業員数 | 107000.0% | 109500.0% | 115600.0% | 116600.0% | 116000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 566.5億円 | 656.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 94.1億円 | 84.9億円 |
| 資産 | 660.6億円 | 741.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 360.2億円 | 403.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 18.5億円 | 31.5億円 |
| 負債 | 378.6億円 | 434.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 255.5億円 | 274.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 18.1億円 | 24.3億円 |
| 新株予約権 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 非支配株主持分 | 7.9億円 | 8.1億円 |
| 純資産 | 282.0億円 | 307.0億円 |
| 負債純資産 | 660.6億円 | 741.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1085.4億円 | 1212.4億円 |
| 売上原価 | 930.7億円 | 1043.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 154.7億円 | 169.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 110.3億円 | 122.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.3億円 | 47.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.9億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 2.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 48.1億円 | 47.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 2.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 2.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 48.7億円 | 47.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 15.4億円 | 16.0億円 |
| 法人税等調整額 | 3.9億円 | 1.4億円 |
| 法人税等 | 19.3億円 | 17.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 29.4億円 | 30.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 29.5億円 | 29.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 36.0億円 | 2.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | 3.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -35.4億円 | 15.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.0億円 | 2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.1億円 | 22.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 76.1億円 | 99.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 76.1億円 | 99.0億円 |