企業解説
1. 企業概要
株式会社ワットマンは、神奈川県を中心に総合リユースショップを展開する企業です。主力は「ワットマンテック（家電・PC）」「ワットマンスタイル（古着・ブランド品）」などの実店舗運営であり、「トコトン買取」を掲げた高い仕入力が強みです。また、連結子会社の(株)ホビーサーチを通じて新品模型・フィギュアのECサイト運営（新品EC事業）も手掛けています。競合環境としては、ブックオフコーポレーション等の大手リユース業者に加え、メルカリ等のフリマアプリとの仕入・販売競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比6.8%増の83.83億円と過去最高を更新したが、M&A調査費や人員投資、タイ事業の整理に伴う一過性損失により純利益は同25.0%減の3.45億円に留まった。
- 財務面は自己資本比率67.2%と極めて健全であり、営業CFもプラス圏を維持しているが、棚卸資産の積み上がりが売上成長率を上回るペースで進行している。
- 成長戦略としてM&Aを検討中だが当期中の成約はなく、利益成長の鈍化とタイ事業の不振（債務超過）が投資判断上の懸念材料となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 83.83億円（前年比+6.8%）と堅調に推移しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 36.3億円 | 54.1億円 | 74.2億円 | 78.5億円 | 83.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.8億円 | 2.9億円 | 5.1億円 | 6.6億円 | 5.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.1億円 | 2.6億円 | 3.5億円 | 4.6億円 | 3.5億円 |
| 包括利益 | 2.1億円 | 2.6億円 | 3.5億円 | 4.5億円 | 3.3億円 |
| 純資産額 | 27.1億円 | 25.9億円 | 28.9億円 | 32.4億円 | 34.3億円 |
| 総資産額 | 35.8億円 | 43.2億円 | 47.0億円 | 49.4億円 | 50.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,228.95円/株 | 293.03円/株 | 327.37円/株 | 368.23円/株 | 390.6円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 94.85円/株 | 30.3円/株 | 40.66円/株 | 52.56円/株 | 39.44円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 75.2% | 59.3% | 61.0% | 65.2% | 67.2% |
| 自己資本利益率 | 7.9% | 10.0% | 13.1% | 15.1% | 10.4% |
| 株価収益率 | 1260.0% | 1120.0% | 1580.0% | 1350.0% | 2010.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.1億円 | 1.8億円 | 5.6億円 | 4.1億円 | 4.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -0.7億円 | -0.1億円 | -0.9億円 | -1.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -1.2億円 | -2.3億円 | -2.5億円 | -2.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.0億円 | 14.9億円 | 18.1億円 | 18.8億円 | 18.5億円 |
| 従業員数 | 10600.0% | 10700.0% | 13300.0% | 13800.0% | 14100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 40000.0% | 48200.0% | 46400.0% | 49700.0% | 52100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 34.6億円 | 35.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 14.9億円 | 15.1億円 |
| 資産 | 49.4億円 | 50.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 12.8億円 | 13.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.3億円 | 3.5億円 |
| 負債 | 17.1億円 | 16.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 33.2億円 | 35.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -1.0億円 | -1.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 32.4億円 | 34.3億円 |
| 負債純資産 | 49.4億円 | 50.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 78.5億円 | 83.8億円 |
| 売上原価 | 42.2億円 | 45.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 36.4億円 | 38.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 29.9億円 | 32.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.5億円 | 5.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.6億円 | 5.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 6.8億円 | 5.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.3億円 | 2.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 2.2億円 | 1.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.6億円 | 3.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.6億円 | 3.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.1億円 | 4.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | -1.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.5億円 | -2.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.6億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.8億円 | 18.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.8億円 | 18.5億円 |