企業解説
1. 企業概要
杉本商事株式会社は、測定器具、工作用器具、機械工具、空圧・油圧器具、工場用品、消耗品などの販売を主な事業とする機械器具商社です。地域密着型の営業所を全国に展開し、独立採算制で事業を運営しています。収益構造は、これらの多岐にわたる製品の販売によって構成されており、特定の製品への依存度は低い傾向にあります。事業は東部、中部、西部、海外の地域セグメントに分類され、地域性を重視した営業戦略と新規営業所の開設・拡張・廃止を行っています。
2. 要点(3行)
同社は、機械工具販売を主軸に地域密着型の提案型営業を展開し、堅固な財務基盤を持つ商社である。DX化の長期潮流を捉え、M&AやIT投資を通じて事業構造転換と成長を志向している。製造業の景況感や専門人材の確保・育成が今後のビジネスの質を左右する。
3. 経営者の質
代表取締役社長執行役員は杉本正行氏で、2008年に当社に入社後、営業所長や管理本部長、経営企画部長を経て、2024年4月に現職に就任しています。前任の杉本正広氏（取締役会長）は1974年に入社し、長年にわたり経営に携わった経験豊富な人物です。経営陣は杉本ファミリーが中心となっており、オーナー経営の色合いが濃いですが、株式保有比率は分散しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 431.2億円 | 455.6億円 | 466.4億円 | 494.7億円 | 486.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 25.3億円 | 26.8億円 | 28.2億円 | 29.1億円 | 25.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 16.3億円 | 21.0億円 | 18.8億円 | 19.2億円 | 21.1億円 |
| 包括利益 | 16.9億円 | 21.8億円 | 28.2億円 | 16.0億円 | 25.2億円 |
| 純資産額 | 322.7億円 | 338.4億円 | 359.6億円 | 354.9億円 | 340.1億円 |
| 総資産額 | 383.1億円 | 397.2億円 | 426.0億円 | 424.1億円 | 436.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,600.85円/株 | 1,678.92円/株 | 1,783.95円/株 | 1,852.42円/株 | 1,945.71円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 80.7円/株 | 104.26円/株 | 93.11円/株 | 98.18円/株 | 117.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 84.2% | 85.2% | 84.4% | 83.7% | 77.9% |
| 自己資本利益率 | 5.1% | 6.4% | 5.4% | 5.4% | 6.1% |
| 株価収益率 | 1290.0% | 990.0% | 1220.0% | 1280.0% | 1070.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.2億円 | 6.9億円 | 25.2億円 | 26.7億円 | 33.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | -4.5億円 | -11.1億円 | -17.5億円 | -6.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.5億円 | -6.0億円 | -7.1億円 | -20.8億円 | -17.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.7億円 | 77.1億円 | 84.1億円 | 72.5億円 | 83.0億円 |
| 従業員数 | 55000.0% | 57900.0% | 58000.0% | 57400.0% | 59200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 256.6億円 | 256.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 167.5億円 | 180.1億円 |
| 資産 | 424.1億円 | 436.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 58.3億円 | 82.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 10.9億円 | 13.3億円 |
| 負債 | 69.2億円 | 96.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 335.0億円 | 316.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 19.8億円 | 23.9億円 |
| 純資産 | 354.9億円 | 340.1億円 |
| 負債純資産 | 424.1億円 | 436.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 494.7億円 | 486.1億円 |
| 売上原価 | 396.8億円 | 389.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 97.9億円 | 97.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 73.9億円 | 76.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 24.0億円 | 20.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.6億円 | 5.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.1億円 | 25.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 5.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 28.6億円 | 30.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.4億円 | 9.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 9.5億円 | 9.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 19.2億円 | 21.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 19.2億円 | 21.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.7億円 | 33.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.5億円 | -6.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -20.8億円 | -17.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -11.6億円 | 10.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 72.5億円 | 83.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 72.5億円 | 83.0億円 |