企業解説
1. 企業概要
株式会社ベルクは、埼玉県を中心とした首都圏（1都6県）で食品スーパーマーケットをチェーン展開する企業です。「Better Life with Community（地域社会の人々に、より充実した生活を）」を経営理念に掲げ、生鮮食品、加工食品、日用品の小売販売を主軸としています。 自社工場を持つ「株式会社ホームデリカ」による惣菜供給、および「株式会社ジョイテック」による消耗品供給や清掃業務の内製化により、高いコスト競争力を維持しています。また、イオン株式会社と業務・資本提携（議決権所有割合15.00％）を行っており、商品調達面でのシナジーを享受しています。
2. 要点(3行)
- 既存店の好調と新規7店舗の出店により、売上高3,814.4億円（前年比10.2%増）、営業利益170.1億円（同17.4%増）と大幅な増収増益を達成。
- ROE 11.8%、自己資本比率54.8%と良好な財務水準を維持しつつ、営業CF（226.9億円）が純利益を大きく上回る質の高い収益構造。
- ドミナント戦略の深耕に加え、2024年6月の「株式会社マルイチ水産LTD」買収など、垂直統合型のM&Aによる調達力強化を推進。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は3,814.4億円（前年比10.2%増）、経常利益は173.8億円（同16.1%増）となり、増収増益トレンドを継続しています。
- 増益理由: 原材料価格上昇に対し、他社比較での低価格を維持しつつ適時適切な値上げを実施したこと、ポイントカードやSNSを活用した販促で来店動機を高めたことが奏功しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2816.6億円 | 2970.2億円 | 3055.6億円 | 3460.7億円 | 3814.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 126.8億円 | 138.8億円 | 143.0億円 | 149.7億円 | 173.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 88.3億円 | 91.9億円 | 96.1億円 | 106.8億円 | 123.8億円 |
| 包括利益 | 89.1億円 | 92.2億円 | 98.9億円 | 107.3億円 | 123.7億円 |
| 純資産額 | 762.8億円 | 836.5億円 | 913.0億円 | 999.6億円 | 1099.2億円 |
| 総資産額 | 1365.6億円 | 1532.1億円 | 1693.1億円 | 1843.6億円 | 2007.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,655.78円/株 | 4,008.83円/株 | 4,380.11円/株 | 4,795.6円/株 | 5,272.99円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 423.09円/株 | 440.3円/株 | 461.02円/株 | 512.25円/株 | 594.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 55.9% | 54.6% | 53.9% | 54.2% | 54.8% |
| 自己資本利益率 | 12.1% | 11.5% | 11.0% | 11.2% | 11.8% |
| 株価収益率 | 1280.0% | 1250.0% | 1160.0% | 1240.0% | 1110.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 173.5億円 | 170.6億円 | 156.2億円 | 210.6億円 | 226.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -140.0億円 | -184.8億円 | -159.3億円 | -162.3億円 | -217.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -35.0億円 | 58.4億円 | 41.0億円 | -33.8億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.7億円 | 117.9億円 | 155.8億円 | 170.3億円 | 178.3億円 |
| 従業員数 | 220600.0% | 236100.0% | 244000.0% | 259000.0% | 275200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 558600.0% | 609900.0% | 644100.0% | 709700.0% | 783200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 369.1億円 | 400.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 1474.5億円 | 1607.0億円 |
| 資産 | 1843.6億円 | 2007.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 454.4億円 | 492.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 389.5億円 | 415.9億円 |
| 負債 | 844.0億円 | 908.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 998.8億円 | 1098.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.8億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 999.6億円 | 1099.2億円 |
| 負債純資産 | 1843.6億円 | 2007.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3460.7億円 | 3814.4億円 |
| 売上原価 | 2519.1億円 | 2783.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 941.6億円 | 1030.8億円 |
| 営業収入 | 57.8億円 | 63.4億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 999.5億円 | 1094.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 854.5億円 | 924.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 144.9億円 | 170.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.3億円 | 5.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 2.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 149.7億円 | 173.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.6億円 | 3.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 147.3億円 | 170.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 42.2億円 | 48.7億円 |
| 法人税等調整額 | -1.6億円 | -1.8億円 |
| 法人税等 | 40.5億円 | 46.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 106.8億円 | 123.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 106.8億円 | 123.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 210.6億円 | 226.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -162.3億円 | -217.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -33.8億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 14.5億円 | 8.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 170.3億円 | 178.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 170.3億円 | 178.3億円 |