企業解説
1. 企業概要
株式会社VRAIN Solutionは、「モノづくりのあり方を変え、世界を変えていく」をミッションに掲げ、製造業界向けにAI技術やIoT技術を活用した「製造業DX事業」を展開しています。
- 事業内容: 自社開発のAI外観検査システム「Phoenix Vision/Eye」の提供を行う「AIシステム」と、顧客の課題抽出から実装までを支援する「DXコンサルティング」の2本柱です。
- 主要製品: AIアルゴリズムと撮像・搬送装置をパッケージ化した一気通貫の自動化ソリューション。
- 主要顧客: 東海漬物株式会社（売上比率11.6%）や株式会社アイシン（前年度実績12.3%）など、大手自動車・食品メーカーが中心です。
- 競合環境: ソフトウェア単体を提供するベンダーは多いものの、撮像環境まで含めてワンストップで提供できる専門性が同社の強みであり、参入障壁となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比52.0%増の21.4億円と急成長を維持し、AIシステムの販売が全体を牽引。
- 営業キャッシュ・フローが▲1.6億円と赤字転換しており、急拡大に伴う売上債権の急増が資金繰りを圧迫。
- 中期経営方針では2028年度に向けてCAGR 50%以上の高成長と営業利益率30〜40%の維持を標榜。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 21億4,464万円（前期比52.0%増）。既存顧客への複数ライン一括導入や、新規拠点の設置による営業強化が奏功しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1.0億円 | 3.4億円 | 6.2億円 | 14.1億円 | 21.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.2億円 | 0.1億円 | 0.6億円 | 5.0億円 | 6.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 | 0.5億円 | 3.3億円 | 4.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.1億円 | 0.1億円 | 0.1億円 | 3.0億円 | 0.1億円 |
| 発行済株式総数 | 9,900株 | 9,900株 | 9,900株 | 10,110,000株 | 10,110,000株 |
| 純資産額 | 0.2億円 | 0.3億円 | 0.9億円 | 10.0億円 | 14.2億円 |
| 総資産額 | 1.0億円 | 2.4億円 | 3.4億円 | 14.5億円 | 18.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,397.95円/株 | 3.53円/株 | 9.01円/株 | 98.62円/株 | 140.66円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 1,397.95円/株 | 1.13円/株 | 5.04円/株 | 33.33円/株 | 42.04円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 32.69円/株 | 41.27円/株 |
| 自己資本比率 | 24.8% | 14.4% | 26.2% | 68.8% | 75.9% |
| 自己資本利益率 | 82.3% | 38.2% | 80.4% | 60.8% | 35.1% |
| 株価収益率 | — | — | — | 18120.0% | 5020.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 0.1億円 | -0.4億円 | 4.4億円 | -1.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.8億円 | -0.4億円 | -0.2億円 | -2.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 0.9億円 | 0.2億円 | 5.3億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 0.8億円 | 0.2億円 | 9.6億円 | 4.9億円 |
| 従業員数 | 600.0% | 2000.0% | 2900.0% | 4900.0% | 9700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 35.0% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 84.6% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 13.4億円 | 15.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.1億円 | 3.3億円 |
| 資産 | 14.5億円 | 18.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4.3億円 | 4.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.2億円 | — |
| 負債 | 4.5億円 | 4.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 10.0億円 | 14.2億円 |
| 純資産 | 10.0億円 | 14.2億円 |
| 負債純資産 | 14.5億円 | 18.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 14.1億円 | 21.4億円 |
| 売上原価 | 2.8億円 | 4.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 11.4億円 | 16.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 6.3億円 | 10.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.1億円 | 5.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.0億円 | 6.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.0億円 | 6.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.7億円 | 2.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 1.7億円 | 1.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.3億円 | 4.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.4億円 | -1.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -2.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.4億円 | -4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.6億円 | 4.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.6億円 | 4.9億円 |