企業解説
1. 企業概要
株式会社トライアルホールディングスは、IT技術を駆使した独自の「リテールDX」を強みとするディスカウントストアチェーンです。中核の「流通小売事業」では、九州を中心に日本全国で「TRIAL」ブランドの店舗を352店展開しています。また、「リテールAI事業」では自社開発のスマートショッピングカート「Skip Cart」などをグループ外へも外販しています。競合環境としては、既存のスーパーマーケットやGMS（総合スーパー）、ドラッグストア、他社のディスカウントストアと激しく競合しています。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は8,038億円（前年同期比12.0%増）と25期連続の増収を達成し、リテールAI事業も黒字化を果たす。
- 2025年7月に株式会社西友を約4,045億円で完全子会社化し、連結売上高1兆円超の巨大グループへ飛躍するが、買収に伴う約3,674億円の巨額借入が財務負担となる。
- 当期の営業キャッシュ・フローが44億円の赤字に転落しており、棚卸資産の増加と仕入債務の圧縮が資金繰りに影響を与えている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は8,038億円（12.0%増）、営業利益は211億円（10.2%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は117億円（2.7%増）と増収増益を維持しました。既存店売上高が前期比103.6%と堅調に推移したことが主因です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 5955.0億円 | 6531.1億円 | 7179.5億円 | 8038.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 126.9億円 | 143.6億円 | 197.9億円 | 222.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 71.3億円 | 80.8億円 | 114.4億円 | 117.5億円 |
| 包括利益 | — | 74.5億円 | 86.7億円 | 121.1億円 | 118.8億円 |
| 純資産額 | — | 597.1億円 | 680.2億円 | 1181.9億円 | 1290.3億円 |
| 総資産額 | — | 1857.3億円 | 2006.4億円 | 2836.3億円 | 3002.8億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 594.29円/株 | 677円/株 | 948.64円/株 | 1,031.3円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 73.46円/株 | 82.9円/株 | 109.77円/株 | 96.23円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 108.79円/株 | 95.52円/株 |
| 自己資本比率 | — | 31.2% | 32.8% | 40.8% | 42.0% |
| 自己資本利益率 | — | 13.0% | 13.1% | 12.6% | 9.7% |
| 株価収益率 | — | — | — | 2293.0% | 2401.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 223.4億円 | 184.4億円 | 595.0億円 | -44.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -134.9億円 | -167.7億円 | -260.1億円 | -358.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -43.2億円 | -51.9億円 | 345.0億円 | 207.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 274.3億円 | 239.0億円 | 919.5億円 | 723.3億円 |
| 従業員数 | — | 562900.0% | 599300.0% | 652900.0% | 708000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 1458100.0% | 1575100.0% | 1693600.0% | 1914400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1523.0億円 | 1431.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 1313.3億円 | 1571.1億円 |
| 資産 | 2836.3億円 | 3002.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1430.1億円 | 1510.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 224.3億円 | 201.9億円 |
| 負債 | 1654.4億円 | 1712.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1144.4億円 | 1251.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.4億円 | 9.3億円 |
| 非支配株主持分 | 25.0億円 | 29.0億円 |
| 純資産 | 1181.9億円 | 1290.3億円 |
| 負債純資産 | 2836.3億円 | 3002.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7179.5億円 | 8038.3億円 |
| 売上原価 | 5756.0億円 | 6389.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1423.5億円 | 1648.4億円 |
| その他の営業収入 | 24.9億円 | 27.6億円 |
| 営業総利益又は営業総損失（△） | 1448.5億円 | 1676.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1256.8億円 | 1465.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 191.6億円 | 211.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 13.5億円 | 15.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.2億円 | 4.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 197.9億円 | 222.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 11.0億円 | 23.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 186.9億円 | 198.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 77.9億円 | 85.6億円 |
| 法人税等調整額 | -9.3億円 | -9.2億円 |
| 法人税等 | 68.5億円 | 76.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 118.4億円 | 121.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.0億円 | 4.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 114.4億円 | 117.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 595.0億円 | -44.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -260.1億円 | -358.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 345.0億円 | 207.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 680.5億円 | -196.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 919.5億円 | 723.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 919.5億円 | 723.3億円 |