ＳＡＡＦホールディングス 事業分析

1. 企業概要

SAAFホールディングス株式会社（旧ITbookホールディングス）は、ITコンサルティングと地盤調査・改良事業を柱とする持株会社です。官公庁向けのマイナンバー関連支援やシステム開発を行う「IT事業」と、連結売上高の約57％を占める株式会社サムシングを中心とした「地盤調査改良事業（建設土木）」が収益の二大資本となっています。主要顧客は地方自治体や大手ハウスメーカーなどで、競合環境としては建設テック分野での差別化を図りつつ、既存の地盤改良業者との価格競争に晒されています。

2. 要点(3行)

• ベトナム事業の不振（土砂不足・コスト高騰）と国内案件の期ズレにより、最終損益は1.29億円の赤字へ転落。
• 初配当（6円）を予定していたが、業績悪化に伴い「無配」へ修正し、株主還元姿勢に大きな疑義。
• 場所打ち杭大手のユーシンを約21億円で買収し、事業規模拡大を狙うも、有利子負債は96.9億円と高水準で推移。

3. 業績・収益性のトレンド

当連結会計年度の売上高は288.55億円（前期比1.4％減）、営業利益は3.33億円（同53.2％減）、経常利益は1.42億円（同81.5％減）と大幅な減益を記録しました。親会社株主に帰属する当期純損益は1.29億円の赤字（前期は1.83億円の黒字）です。 収益性悪化の主因は、利益率の高い海外事業の失速と、人件費・材料費の増加による販管費率の上昇（23.4％→23.7％）にあります。

• 自己資本比率: 15.6％（前期16.04％）と微減。