企業解説
1. 企業概要
株式会社INPEXは、日本最大の石油・天然ガス開発（E&P）企業であり、政府が「甲種類株式」を通じて拒否権を保持するナショナル・フラッグ・カンパニーです。主軸はオーストラリアの巨大LNGプロジェクト「イクシス」や、アラブ首長国連邦（アブダビ）における権益です。主要製品は原油、天然ガス、LNGであり、主要顧客は東京瓦斯、JERA、中国・タイ等のアジア諸国の電力・ガス会社です。競合環境としては、シェルやエクソンモービル等の国際メジャー（国際石油資本）と比較される立場にあります。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は円安の恩恵と海外事業の好調により、親会社所有者帰属利益が前期比32.8%増の4,273億円と大幅増益を達成。
- 新中期経営計画「INPEX Vision 2035」を策定し、総還元性向50%以上への引き上げと、1株当たり年間90円を起点とする累進配当を表明。
- イクシスLNGプロジェクトの追加権益取得（1.575%）や、CCS・水素等のネットゼロ分野への投資を加速し、エネルギー転換への対応を強化。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は2兆2,658億円（前期比4.7%増）、税引前利益は1兆2,988億円（同3.6%増）となりました。増益の主因は為替影響です。売上平均油価は81.20ドル/bblと前期から2.0%下落したものの、平均為替レートが151.73円/ドルと前期比11.20円（8.0%）の円安に振れたことで、1,523億円の増収効果をもたらしました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | — | — | 23160.9億円 | 21645.2億円 | 22658.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | — | 14453.8億円 | 12533.8億円 | 12988.1億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | — | 4984.5億円 | 3217.1億円 | 4273.4億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | — | 9751.5億円 | 5918.5億円 | 8429.1億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | — | 30336.8億円 | 38073.8億円 | 42091.0億円 | 48218.1億円 |
| 総資産額 | — | 52850.6億円 | 64484.1億円 | 67394.8億円 | 73808.6億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | — | 2,187.98円/株 | 2,915.31円/株 | 3,345.22円/株 | 4,026.22円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | — | 364.73円/株 | 248.55円/株 | 345.31円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | 364.57円/株 | 248.38円/株 | 345.07円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | — | 57.4% | 59.0% | 62.5% | 65.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | — | 14.6% | 8.0% | 9.5% |
| 株価収益率 | — | — | 380.0% | 770.0% | 570.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 7822.7億円 | 7881.3億円 | 6547.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -5351.2億円 | -3201.2億円 | -2904.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -2466.0億円 | -4872.7億円 | -3499.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | — | 1922.5億円 | 2082.4億円 | 2011.5億円 | 2416.8億円 |
| 売上高 | 7710.5億円 | 12443.7億円 | 23246.6億円 | 21657.0億円 | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2573.3億円 | 6576.3億円 | 14420.0億円 | 13504.5億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1117.0億円 | 2230.5億円 | 4610.7億円 | 3715.3億円 | — |
| 包括利益 | -2568.3億円 | 4954.5億円 | 8807.7億円 | 5752.7億円 | — |
| 純資産額 | 30013.4億円 | 33464.1億円 | 40223.7億円 | 44191.8億円 | — |
| 総資産額 | 46345.2億円 | 51582.0億円 | 62598.5億円 | 65231.8億円 | — |
| １株当たり純資産額 | 1,874.08円/株 | 2,253.17円/株 | 2,879.68円/株 | 3,289.78円/株 | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -76.5円/株 | 153.87円/株 | 337.37円/株 | 287.05円/株 | — |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 59.0% | 60.6% | 60.1% | 63.5% | — |
| 自己資本利益率 | -3.9% | 7.6% | 13.5% | 9.4% | — |
| 株価収益率 | — | 650.0% | 410.0% | 660.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2929.2億円 | 4454.6億円 | 7512.8億円 | 7863.2億円 | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4171.9億円 | -1307.3億円 | -5255.7億円 | -3243.5億円 | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1267.5億円 | -3152.2億円 | -2419.3億円 | -4803.4億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1724.0億円 | 1912.1億円 | 2116.6億円 | 2008.8億円 | — |
| 従業員数 | 316300.0% | 318900.0% | 336400.0% | 353100.0% | 367900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 55200.0% | 46900.0% | 39500.0% | 43800.0% | 54900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 67394.8億円 | 73808.6億円 |
| ▶ 流動資産 | 8384.2億円 | 8702.1億円 |
| ▶ 非流動資産 | 59010.6億円 | 65106.6億円 |
| 資産 | 67394.8億円 | 73808.6億円 |
| 負債及び資本 | 67394.8億円 | 73808.6億円 |
| ▶ 負債 | 22404.4億円 | 22430.3億円 |
| ▶ 資本 | 44990.3億円 | 51378.3億円 |
| 負債及び資本 | 67394.8億円 | 73808.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益合計 | 21645.2億円 | 22658.4億円 |
| 売上原価 | 8480.8億円 | 9153.1億円 |
| 売上総利益 | 13164.4億円 | 13505.3億円 |
| 探鉱費 | 259.0億円 | 533.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 957.5億円 | 1345.1億円 |
| 合計 | 250.9億円 | 358.3億円 |
| 合計 | 1240.8億円 | 315.4億円 |
| 持分法による投資損益 | 183.9億円 | 1048.3億円 |
| 営業利益（△損失） | 11141.9億円 | 12717.9億円 |
| 金融収益 | 2173.1億円 | 1494.9億円 |
| 金融費用 | 781.2億円 | 1224.7億円 |
| 税引前利益（△損失） | 12533.8億円 | 12988.1億円 |
| 税金費用 | 9208.1億円 | 8645.7億円 |
| 当期利益（△損失） | 3325.8億円 | 4342.4億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7881.3億円 | 6547.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3201.2億円 | -2904.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4872.7億円 | -3499.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -192.6億円 | 144.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 2011.5億円 | 2416.8億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 121.7億円 | 261.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 2011.5億円 | 2416.8億円 |