美樹工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 記録的な大幅増益と増配: 2025年12月期はM&A効果と大型案件の進捗により、営業利益が前年比127.7%増の25.8億円と急拡大。年間配当も150円増の350円（特別配当含む）へ大幅増配。
• 2026年度は一転して「増収減益」予想: 2026年12月期は売上高400億円（+10.6%）を見込む一方、資材・労務費高騰の直撃により営業利益は18億円（▲30.3%）と大幅な減益計画を策定。
• 資金繰りの変化と受注残の減少に注視: 営業CFが21億円の赤字へ転落し、短期借入金で補填。繰越工事高（受注残）も前期比25.4%減の139.6億円に縮小しており、次期の収益性に不透明感が漂う。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の連結業績は、売上高361.5億円（前年同期比32.5%増）、営業利益25.8億円（同127.7%増）、親会社株主に帰属する当期純利益15.7億円（同138.8%増）と、極めて強い勢いで着地しました。

• 進捗率と勢い: 通期決算のため進捗率は100%ですが、前期（2024年度）の営業利益11.3億円から倍増しており、成長の加速が見られます。
• 利益率の改善: 売上高営業利益率は前期の4.2%から7.1%へと大幅に向上しました。これは土木・設備工事における追加工事の獲得や採算管理が奏功したためです。

3. セグメント別のモメンタム

• 建設事業（勢い：強）: 売上高225.7億円（前年同期比47.6%増）、セグメント利益19.6億円（同139.3%増）。前期に買収した(株)ヒョウ工務店の通期寄与に加え、大型物件の順調な進捗、収益マンションの売却が収益を牽引しました。