ヤマウラ 事業分析

1. 企業概要

株式会社ヤマウラは、長野県駒ヶ根市に本社を置く総合建設企業です。主力の「建設事業」では民間工場・店舗、公共施設、マンション（自社ブランド「ブレインマンション」）の建築・土木工事を、「エンジニアリング事業」では受配電盤や制御システムの製造・据付、小水力発電設備等の提供を行っています。また、「開発事業等」として不動産売買・賃貸や再生エネルギー事業も展開しています。地域密着型の経営を基盤としつつ、首都圏での不動産展開や独自の建築・工法技術による差別化を図っています。

2. 要点(3行)

• 収益性と財務の安定性: 売上高は減収ながら、建設事業の採算改善により親会社株主に帰属する当期純利益は30.0億円（前年同期比0.9%増）と微増を確保。自己資本比率は75.5%と極めて高く、ROEも13.7%と高水準を維持している。
• 事業別の明暗: 建設事業が営業利益43.6億円（前年同期比22.8%増）と力強く牽引する一方、開発事業等は不動産販売の抑制等により営業利益2.3億円（同46.7%減）と大きく落ち込んだ。
• キャッシュフローの懸念: 営業活動によるキャッシュフローが0.8億円（前年同期は48.9億円）へと急減しており、利益計上と現金回収のタイミングのズレ、および法人税等の支払がキャッシュを圧迫している。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は356.1億円（前年同期比5.1%減）と減収になりましたが、これは主に慎重な受注姿勢と開発事業の販売減少によるものです。一方で、営業利益は38.9億円（同10.1%減）となったものの、親会社株主に帰属する当期純利益は30.0億円（同0.9%増）を確保しました。

• ROE（自己資本利益率）: 13.7%（前年同期は15.8%）。中期経営計画で目標とする14%に近い水準を維持しており、建設業としては極めて高い資本効率を誇ります。