企業解説
1. 企業概要
株式会社fantasista（旧：アジアゲートホールディングス）は、不動産を軸に多角化を進める企業グループです。
- 事業内容: 主力の「リアルエステート事業」（不動産売買、開発、ホテル運営）を筆頭に、「ヘルスケア事業」（5-ALAサプリメント販売）、および新規の「クリーンエネルギー事業」（系統用蓄電所運営）の3セグメントで構成されています。
- 主要製品・サービス: 投資用不動産、沖縄での不動産開発、ホテル「UNDER RAILWAY HOTEL AKIHABARA」等の運営、5-ALA関連商品、系統用蓄電所「fantasista gunma PSS」。
- 主要顧客: 大和ハウス工業株式会社への売上高が48.9億円（連結売上の52.0％）に達しており、特定の顧客への依存度が極めて高い構造です。
- 競合環境: 不動産流動化市場における大手・中堅不動産会社、および新興の蓄電所開発事業者と競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は94.22億円（前年同期比7.0％増）と微増したものの、大型案件の期ズレや5-ALA関連の需要低迷により、経常損益は833万円の赤字に転落。
- 販売用不動産の売却が進み営業CFは24.6億円の黒字と大幅に改善したが、不動産DXアプリの減損損失1.59億円計上により最終赤字2.39億円となった。
- 後発事象として94億円規模の新株予約権を発行し、その使途に「金（ゴールド）および暗号資産の取得」を盛り込むなど、極めて投機的な資金運用へ舵を切っている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は94.22億円と増収を確保しましたが、営業利益は2.11億円（同69.8％減）と大幅な減益です。利益率の高い大型案件が次期以降へ持ち越されたことが主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 68.9億円 | 50.3億円 | 105.9億円 | 88.1億円 | 94.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.2億円 | 0.5億円 | 14.8億円 | 6.6億円 | -0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -9.8億円 | -8.0億円 | 10.5億円 | 2.9億円 | -2.4億円 |
| 包括利益 | -7.7億円 | -3.0億円 | 10.5億円 | 2.9億円 | -2.4億円 |
| 純資産額 | 33.8億円 | 52.3億円 | 64.0億円 | 66.2億円 | 63.8億円 |
| 総資産額 | 52.9億円 | 74.7億円 | 75.5億円 | 142.2億円 | 92.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 50.93円/株 | 30.64円/株 | 37.19円/株 | 38.9円/株 | 37.49円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -16.48円/株 | -5.75円/株 | 6.21円/株 | 1.71円/株 | -1.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 63.5% | 68.9% | 83.8% | 46.5% | 69.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | 18.4% | 4.5% | — |
| 株価収益率 | — | — | 820.0% | 2340.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 43.0億円 | -20.4億円 | 17.3億円 | -39.8億円 | 24.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 10.6億円 | -14.2億円 | -2.3億円 | -7.1億円 | -10.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -37.4億円 | 31.1億円 | -6.6億円 | 47.7億円 | -26.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.9億円 | 17.4億円 | 25.9億円 | 26.8億円 | 14.6億円 |
| 従業員数 | 3500.0% | 2700.0% | 2100.0% | 2900.0% | 2800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 600.0% | 0.0% | 0.0% | 100.0% | 100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 124.2億円 | 75.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 18.0億円 | 17.3億円 |
| 資産 | 142.2億円 | 92.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 67.8億円 | 20.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.2億円 | 8.0億円 |
| 負債 | 76.0億円 | 28.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 66.1億円 | 63.7億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 66.2億円 | 63.8億円 |
| 負債純資産 | 142.2億円 | 92.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 88.1億円 | 94.2億円 |
| 売上原価 | 65.6億円 | 78.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 22.5億円 | 15.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 15.5億円 | 13.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.0億円 | 2.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.6億円 | -0.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.8億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 1.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.4億円 | -1.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.9億円 | 1.0億円 |
| 法人税等調整額 | 1.6億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 4.5億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.9億円 | -2.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.9億円 | -2.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -39.8億円 | 24.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -10.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 47.7億円 | -26.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.9億円 | -12.1億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.0億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.8億円 | 14.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.8億円 | 14.6億円 |