鹿島建設 四半期進捗

鹿島建設（1812）の2026年3月期第1四半期決算に基づき、証券アナリストの視点で分析結果を報告します。

1. 要点(3行)

• 国内建設事業（土木・建築）の採算性が大幅に改善し、営業利益は前年同期比48.7％増の375億円と、極めて好調な滑り出し。
• 土木の完成工事総利益率が17.0％（前年同期12.9％）へ急騰、建築も10.5％と高水準を確保し、本業の「稼ぐ力」が顕著に向上。
• 米国不動産の売却減少で開発事業は一時的に減益だが、下期に15件程度の売却を計画しており、通期目標達成への道筋は明確。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 6,496億円（前年同期比 +5.9％）
• 営業利益: 375億円（同 +48.7％）
• 経常利益: 388億円（同 +49.8％）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 265億円（同 +52.1％）
• 進捗率: 通期計画（営業利益1,590億円）に対する進捗率は23.6％。建設業界の利益が下期に偏重する季節性を考慮すると、前年同期の進捗ペースを大きく上回る非常に強い勢い。

3. セグメント別のモメンタム

• 国内土木・建築（勢い：強）: 大型工事の進捗と利益率改善が牽引。特に土木は最盛期の大型案件が利益を押し上げ、建築もコスト上昇をこなしつつ利益率10％超を維持。