企業解説
1. 企業概要
大阪に本社を置く中堅ゼネラルコンストラクター。分譲マンション建設を主軸とし、リニューアル事業や不動産事業も展開。主要顧客には穴吹興産やフージャースコーポレーションなどのデベロッパーが含まれる。競合環境としては、エネルギー価格の高騰や人件費の上昇、建設技術者不足といった厳しい業界環境にあるが、マンション建設における施工実績と技術力を強みとしている。
2. 要点(3行)
- 受注高は1,147.27億円（前年同期比21.6％増）と好調で、売上高890.27億円、経常利益37.1億円（同131.6％増）の大幅増益を達成。
- M&Aで取得した子会社（神島組）の業績低迷により、のれん等の減損損失14.64億円を特別損失として計上。
- 営業CFは30.59億円の赤字。仕入債務の減少（支払先行）と売上債権等の積み上がりが資金繰りを圧迫し、現預金は44.58億円とほぼ半減した。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は890.27億円（前年同期比14.4％増）、営業利益は36.95億円（同132.4％増）と飛躍的な伸びを見せた。増収理由は期首手持工事の進捗が順調であったこと、増益理由は工事採算の改善による。収益性指標では、ROEが9.0％（前期5.6％）へと改善し、自己資本比率は41.4％（前期38.2％）と40％台を回復し、財務の健全性は維持されている。ただし、特別損失の影響で親会社株主に帰属する当期純利益は20.6億円（同66.8％増）に留まった。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 564.9億円 | 696.5億円 | 718.3億円 | 778.1億円 | 890.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.2億円 | 27.1億円 | 19.4億円 | 16.0億円 | 37.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 16.0億円 | 18.2億円 | 13.2億円 | 12.3億円 | 20.6億円 |
| 包括利益 | 19.1億円 | 19.4億円 | 16.4億円 | 17.5億円 | 10.4億円 |
| 純資産額 | 191.1億円 | 206.3億円 | 215.4億円 | 225.5億円 | 229.9億円 |
| 総資産額 | 405.3億円 | 486.6億円 | 456.3億円 | 591.1億円 | 556.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,822.51円/株 | 1,968.06円/株 | 2,055.58円/株 | 2,190.88円/株 | 2,200.96円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 152.83円/株 | 173.23円/株 | 126.24円/株 | 119.2円/株 | 197.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 118.78円/株 | 197.47円/株 |
| 自己資本比率 | 47.2% | 42.4% | 47.2% | 38.2% | 41.4% |
| 自己資本利益率 | 8.7% | 9.1% | 6.3% | 5.6% | 9.0% |
| 株価収益率 | 624.0% | 724.0% | 921.0% | 1395.0% | 938.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -30.9億円 | 19.6億円 | 41.9億円 | -19.2億円 | -30.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -1.2億円 | -5.2億円 | -29.9億円 | 8.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -5.3億円 | -10.1億円 | 37.0億円 | -20.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.2億円 | 73.2億円 | 99.9億円 | 87.8億円 | 44.6億円 |
| 従業員数 | 60200.0% | 61900.0% | 63100.0% | 66800.0% | 67100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 25400.0% | 25100.0% | 24300.0% | 24900.0% | 25900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 486.6億円 | 482.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 104.5億円 | 73.3億円 |
| 資産 | 591.1億円 | 556.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 308.5億円 | 280.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 57.1億円 | 45.5億円 |
| 負債 | 365.6億円 | 326.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 212.9億円 | 227.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.6億円 | 2.4億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 純資産 | 225.5億円 | 229.9億円 |
| 負債純資産 | 591.1億円 | 556.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 778.1億円 | 890.3億円 |
| ▶ 売上原価 | 721.7億円 | 807.5億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 40.6億円 | 45.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 15.9億円 | 37.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.2億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 16.0億円 | 37.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.0億円 | 13.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 14.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 19.0億円 | 35.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.7億円 | 17.7億円 |
| 法人税等調整額 | 1.0億円 | -2.8億円 |
| 法人税等 | 6.7億円 | 14.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.3億円 | 20.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.3億円 | 20.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -19.2億円 | -30.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -29.9億円 | 8.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 37.0億円 | -20.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -12.1億円 | -43.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 87.8億円 | 44.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 87.8億円 | 44.6億円 |