企業解説
1. 企業概要
鉄建建設株式会社は、鉄道工事に強みを持つ中堅ゼネコンです。鉄道関連の土木・建築を主軸とし、筆頭株主（議決権比率19.9％）かつ主要顧客である東日本旅客鉄道（JR東日本）との強固な関係を背景に安定した受注基盤を有しています。事業セグメントは「土木工事」「建築工事」「不動産事業」「付帯事業」の4つで構成されます。競合環境としては、国内建設市場における他の準大手・中堅ゼネコンとの受注競争に加え、資材価格の高騰や労務不足によるコスト競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 土木事業が利益を牽引する一方、建築事業が営業損失（9.97億円）を計上し続けており、全体の収益性を押し下げている。
- 売上債権の増加（110.53億円）等により営業CFが202.85億円の大幅な赤字となり、資金繰りを短期借入金の拡大で補填している。
- ROEは4.8％に低下したが、中期経営計画に基づき配当の大幅増額（122円）と自己株式の消却を実施し、株主還元姿勢を強化している。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の売上高は1,851.14億円（前期比0.8％増）、営業利益は34.59億円（同261.1％増）と増益を確保しました。増益の主な理由は、大型工事における価格転嫁交渉の進展や海外調達による原価低減です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1820.2億円 | 1515.5億円 | 1607.4億円 | 1835.9億円 | 1851.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 64.9億円 | 62.2億円 | 9.7億円 | 22.8億円 | 30.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 43.9億円 | 47.1億円 | 23.6億円 | 42.6億円 | 34.3億円 |
| 包括利益 | 45.6億円 | 31.1億円 | 20.6億円 | 96.3億円 | 17.4億円 |
| 純資産額 | 630.5億円 | 639.3億円 | 655.4億円 | 721.3億円 | 701.2億円 |
| 総資産額 | 1852.4億円 | 1730.8億円 | 1834.0億円 | 2112.7億円 | 2251.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,010.86円/株 | 4,203.5円/株 | 4,188.51円/株 | 4,853.73円/株 | 5,011.44円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 281.13円/株 | 303.11円/株 | 154.84円/株 | 282.09円/株 | 242.75円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 33.8% | 36.7% | 35.5% | 34.0% | 31.0% |
| 自己資本利益率 | 7.2% | 7.5% | 3.7% | 6.2% | 4.8% |
| 株価収益率 | 700.0% | 610.0% | 1170.0% | 960.0% | 1030.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 42.3億円 | 52.7億円 | -2.2億円 | 39.7億円 | -202.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.2億円 | -8.1億円 | -24.9億円 | -42.9億円 | 6.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -37.1億円 | -34.3億円 | 5.8億円 | 11.4億円 | 179.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 179.5億円 | 193.0億円 | 171.9億円 | 186.1億円 | 165.3億円 |
| 従業員数 | 198300.0% | 197200.0% | 196300.0% | 190900.0% | 187100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 33600.0% | 31200.0% | 33100.0% | 31500.0% | 34700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1293.0億円 | 1459.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 819.7億円 | 791.4億円 |
| 資産 | 2112.7億円 | 2251.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1177.3億円 | 1275.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 214.0億円 | 274.6億円 |
| 負債 | 1391.4億円 | 1549.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 558.5億円 | 555.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 159.7億円 | 142.8億円 |
| 非支配株主持分 | 3.0億円 | 3.1億円 |
| 純資産 | 721.3億円 | 701.2億円 |
| 負債純資産 | 2112.7億円 | 2251.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 1835.9億円 | 1851.1億円 |
| ▶ 売上原価 | 1716.5億円 | 1702.5億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 109.7億円 | 114.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.6億円 | 34.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 19.1億円 | 8.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.9億円 | 12.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.8億円 | 30.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 42.8億円 | 27.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 7.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 62.6億円 | 49.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.2億円 | 17.2億円 |
| 法人税等調整額 | 9.6億円 | -2.0億円 |
| 法人税等 | 19.9億円 | 15.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 42.7億円 | 34.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 42.6億円 | 34.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 39.7億円 | -202.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -42.9億円 | 6.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.4億円 | 179.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.9億円 | -3.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 14.2億円 | -20.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 186.1億円 | 165.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 186.1億円 | 165.3億円 |