西松建設 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 建築事業の利益率が劇的に改善: 前期竣工の不採算・大型案件の反動を脱し、セグメント利益が前年同期比387.0%増と爆発的に回復。
• 土木事業の受注が過去最高水準の勢い: 国内土木受注高が大型官公庁案件の獲得により前年同期比108.0%増（1,317億円）と倍増し、将来の収益基盤を強固に。
• 大規模な自己株式消却による資本効率向上: 2024年7月に発行済株式数の約25%に相当する1,380万株を消却。BPS（1株当たり純資産）および株主還元姿勢を強化。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期第3四半期（累計）の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 2,647億円（前年同期比10.2%減）
• 営業利益: 142.7億円（同4.0%減）
• 経常利益: 139.6億円（同10.7%減）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 109.6億円（同6.5%増）

通期計画に対する進捗率と勢い:

• 売上高: 73.5%（前年同期 74.3%）
• 営業利益: 79.3%（前年同期 81.1%相当※通期実績比）
• 純利益: 88.4%（前年同期 83.3%相当※通期実績比） 売上高は国内建築の絞り込みにより減収ですが、各段階利益の進捗率は目安の75%を上回っています。特に純利益の進捗が非常に高く、通期計画（124億円）の超過達成が視野に入る極めて順調な推移です。

3. セグメント別のモメンタム

• 土木事業（勢い：受注○、損益△）: 売上高 782億円（2.0%増）。利益面は前期の設計変更獲得の反動で62億円（19.0%減）となりましたが、受注高が1,317億円（108.0%増）と極めて強く、中長期的なモメンタムは強気です。