企業解説
1. 企業概要
東鉄工業株式会社は、鉄道工事を中核とする総合建設業を営む企業です。事業は主に「土木事業」「建築事業」「その他」の3つのセグメントで構成されています。土木事業では鉄道関連工事全般、建築事業では駅舎や商業施設などの建築工事を手掛け、その他事業では鉄道関連製品の製造販売、不動産賃貸、環境事業を展開しています。特に、東日本旅客鉄道株式会社（JR東日本）を主要な顧客とし、同社の鉄道インフラの保守・改良工事において高い専門性と技術力を提供することで収益を上げています。
2. 要点(3行)
- JR東日本を主要顧客とする鉄道インフラメンテナンスを中核とする総合建設業。
- 鉄道専門技術と安定した受注基盤が強みだが、特定の顧客への依存はリスク要因。
- 長期ビジョン「TOTETSU VISION 100」のもと、成長投資と技術開発、人材育成を推進。
3. 経営者の質
代表取締役社長は伊勢 勝巳氏です。略歴を見ると、1988年に東日本旅客鉄道株式会社に入社後、主に鉄道事業本部でキャリアを積んでおり、設備部長や技術イノベーション推進本部長などを歴任しています。2021年に当社に入社し、2025年6月からは代表取締役社長を務めています。この略歴から、同氏が鉄道事業の現場と技術、戦略策定に深く精通していることが伺え、同社が掲げる「交通インフラメンテナンスのリーディングカンパニー」を目指すという経営方針と整合しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1147.2億円 | 1246.6億円 | 1418.5億円 | 1600.5億円 | 1630.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 75.8億円 | 94.9億円 | 121.1億円 | 160.4億円 | 182.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 53.3億円 | 79.1億円 | 83.0億円 | 115.6億円 | 128.5億円 |
| 包括利益 | 48.4億円 | 78.0億円 | 112.6億円 | 127.3億円 | 185.3億円 |
| 純資産額 | 985.3億円 | 1034.9億円 | 1114.8億円 | 1207.8億円 | 1339.8億円 |
| 総資産額 | 1366.7億円 | 1497.0億円 | 1681.2億円 | 1811.2億円 | 2038.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,821.32円/株 | 2,974.11円/株 | 3,207.7円/株 | 3,473.85円/株 | 3,851.87円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 154.72円/株 | 229.65円/株 | 241円/株 | 335.87円/株 | 372.99円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.1% | 68.4% | 65.7% | 66.0% | 65.1% |
| 自己資本利益率 | 5.5% | 7.9% | 7.8% | 10.1% | 10.2% |
| 株価収益率 | 1470.0% | 1180.0% | 1250.0% | 910.0% | 1440.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 30.9億円 | -89.6億円 | 48.4億円 | 41.6億円 | 52.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -58.3億円 | -49.6億円 | -36.8億円 | -12.5億円 | -49.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -31.7億円 | 17.5億円 | 16.1億円 | -35.8億円 | 45.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 257.9億円 | 136.1億円 | 163.8億円 | 157.1億円 | 205.7億円 |
| 従業員数 | 185600.0% | 188300.0% | 185300.0% | 186400.0% | 192100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 16400.0% | 16600.0% | 17800.0% | 18400.0% | 19800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1379.5億円 | 1486.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 431.6億円 | 552.2億円 |
| 資産 | 1811.2億円 | 2038.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 554.8億円 | 624.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 48.5億円 | 74.4億円 |
| 負債 | 603.4億円 | 698.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1131.4億円 | 1206.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 64.8億円 | 120.1億円 |
| 非支配株主持分 | 11.6億円 | 13.1億円 |
| 純資産 | 1207.8億円 | 1339.8億円 |
| 負債純資産 | 1811.2億円 | 2038.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 1600.5億円 | 1630.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 1353.8億円 | 1349.4億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 91.4億円 | 104.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 155.3億円 | 176.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.4億円 | 6.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 160.4億円 | 182.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.5億円 | 2.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 166.0億円 | 184.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 47.9億円 | 55.0億円 |
| 法人税等調整額 | 1.3億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 49.2億円 | 54.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 116.8億円 | 129.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 115.6億円 | 128.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.6億円 | 52.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.5億円 | -49.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -35.8億円 | 45.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.7億円 | 48.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 157.1億円 | 205.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 157.1億円 | 205.7億円 |