企業解説
1. 企業概要
南海辰村建設株式会社は、南海電気鉄道株式会社を親会社（議決権所有割合62.19％）とするゼネコンです。
- 事業内容: 建設事業（建築、土木、電気工事等）および不動産事業（売買、賃貸）。
- 主要製品・サービス: 鉄道関連施設、商業施設、マンション、公共施設等の施工。
- 主要顧客: 親会社の南海電気鉄道向け売上高が97.47億円（連結売上高の18.4％）を占め、グループ依存度が比較的高い安定した受注構造を持ちます。
- 競合環境: 大阪・東京を中心とした都市部での受注競争、および建設資材高騰や慢性的な技能労働者不足による原価競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 前期比で売上高21.4%増、純利益55.8%増と大幅な増収増益を達成し、ROEは10.4%と二桁台へ改善。
- 営業活動によるキャッシュ・フローが61.33億円の巨額マイナスとなり、売上債権の急増による資金効率の悪化が顕著。
- 2028年3月期に向けた新中期経営計画を策定し、ROE 8.0%以上の維持と株主還元の強化（配当6円への増配）を表明。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 529.45億円（前期比21.4％増）。前期からの繰越工事高の増加と手持工事の進捗が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 448.2億円 | 371.9億円 | 424.0億円 | 436.3億円 | 529.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 16.9億円 | 18.7億円 | 18.2億円 | 16.3億円 | 23.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.9億円 | 13.1億円 | 19.0億円 | 11.0億円 | 17.1億円 |
| 包括利益 | 9.2億円 | 13.2億円 | 18.7億円 | 14.1億円 | 16.3億円 |
| 純資産額 | 113.5億円 | 126.7億円 | 144.5億円 | 157.7億円 | 172.9億円 |
| 総資産額 | 360.0億円 | 324.4億円 | 348.6億円 | 303.4億円 | 428.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 393.59円/株 | 439.53円/株 | 501.37円/株 | 547.18円/株 | 599.78円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 24.05円/株 | 45.46円/株 | 65.8円/株 | 38.17円/株 | 59.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 31.5% | 39.1% | 41.5% | 52.0% | 40.3% |
| 自己資本利益率 | 6.4% | 10.9% | 14.0% | 7.3% | 10.4% |
| 株価収益率 | 1350.0% | 710.0% | 480.0% | 850.0% | 540.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.8億円 | 16.0億円 | 18.2億円 | 15.2億円 | -61.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.3億円 | 7.1億円 | -5.1億円 | -1.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -15.1億円 | -5.5億円 | -1.3億円 | -25.7億円 | 39.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.0億円 | 54.2億円 | 78.3億円 | 62.7億円 | 39.3億円 |
| 従業員数 | 51900.0% | 51600.0% | 50000.0% | 48400.0% | 50200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 269.9億円 | 395.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 33.5億円 | 33.7億円 |
| 資産 | 303.4億円 | 428.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 131.1億円 | 240.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.5億円 | 15.2億円 |
| 負債 | 145.6億円 | 255.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 152.5億円 | 168.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 5.2億円 | 4.4億円 |
| 純資産 | 157.7億円 | 172.9億円 |
| 負債純資産 | 303.4億円 | 428.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 436.3億円 | 529.5億円 |
| ▶ 売上原価 | 398.4億円 | 481.2億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 21.0億円 | 24.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.9億円 | 23.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 16.3億円 | 23.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.3億円 | 23.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.8億円 | 6.2億円 |
| 法人税等調整額 | 2.5億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 5.3億円 | 6.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.0億円 | 17.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.0億円 | 17.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.2億円 | -61.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.1億円 | -1.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.7億円 | 39.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -15.6億円 | -23.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.7億円 | 39.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.7億円 | 39.3億円 |