企業解説
1. 企業概要
株式会社淺沼組は、1892年創業の老舗総合建設会社（ゼネコン）です。官公庁工事に加え、マンションやオフィスビルなどの民間建築に強みを持ち、環境配慮型リニューアル事業「ReQuality」などを推進しています。主要な事業セグメントは「建築」と「土木」であり、近年はシンガポールやタイを中心とした東南アジアでの海外事業展開や、PFI事業（公共施設の建設・運営）にも注力しています。
2. 要点(3行)
- 建築部門の大型物件受注が牽引し、売上高1,670億円（前年比9.4%増）、経常利益65億円（同52.0%増）と大幅な増益を達成。
- 連結配当性向70%以上という極めて高い還元方針を堅持し、2025年3月期の年間配当は41円（株式分割考慮後）、ROE 10.1%を維持。
- 営業キャッシュ・フローが51.8億円の黒字に転換し、資金繰りの安定性が向上した一方、自己資本比率は39.7%へ低下しており、財務の厚みに注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は1,670億5百万円（前期比9.4%増）、営業利益は68億67百万円（同69.3%増）と好調です。特に経常利益は65億45百万円（同52.0%増）と大幅増益となりました。これは国内民間建築の大型案件が順調に進捗したことや、海外子会社の業績寄与によるものです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1389.3億円 | 1354.8億円 | 1444.4億円 | 1526.8億円 | 1670.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 53.6億円 | 49.0億円 | 59.2億円 | 43.1億円 | 65.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 41.4億円 | 37.5億円 | 42.0億円 | 46.7億円 | 46.9億円 |
| 包括利益 | 41.5億円 | 27.3億円 | 50.6億円 | 70.9億円 | 47.6億円 |
| 純資産額 | 417.1億円 | 428.7億円 | 446.7億円 | 487.1億円 | 461.4億円 |
| 総資産額 | 921.8億円 | 905.4億円 | 930.3億円 | 1012.5億円 | 1152.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 515.2円/株 | 522.9円/株 | 545.69円/株 | 590.23円/株 | 567.04円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 51.36円/株 | 46.47円/株 | 52.1円/株 | 57.96円/株 | 58.21円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 45.0% | 46.6% | 47.3% | 47.0% | 39.7% |
| 自己資本利益率 | 10.3% | 9.0% | 9.7% | 10.2% | 10.1% |
| 株価収益率 | 872.0% | 1074.0% | 1196.0% | 1372.0% | 1199.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -129.0億円 | 15.6億円 | 13.5億円 | -31.7億円 | 51.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 8.2億円 | -22.6億円 | 9.3億円 | 26.5億円 | -7.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.5億円 | -22.7億円 | -36.6億円 | 14.1億円 | -9.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 157.6億円 | 129.0億円 | 118.0億円 | 130.3億円 | 168.3億円 |
| 従業員数 | 144400.0% | 170000.0% | 179500.0% | 179900.0% | 179600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 832.3億円 | 976.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 180.2億円 | 175.8億円 |
| 資産 | 1012.5億円 | 1152.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 451.8億円 | 528.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 73.6億円 | 162.2億円 |
| 負債 | 525.5億円 | 691.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 442.5億円 | 424.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 33.7億円 | 33.0億円 |
| 非支配株主持分 | 10.8億円 | 4.3億円 |
| 純資産 | 487.1億円 | 461.4億円 |
| 負債純資産 | 1012.5億円 | 1152.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 1526.8億円 | 1670.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 1385.3億円 | 1490.1億円 |
| 売上総利益 | ||
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 100.9億円 | 111.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 40.6億円 | 68.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.3億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.8億円 | 7.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 43.1億円 | 65.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 28.2億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.1億円 | 1.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 70.1億円 | 64.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 24.0億円 | 21.1億円 |
| 法人税等調整額 | -4.0億円 | -4.4億円 |
| 法人税等 | 20.0億円 | 16.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 50.1億円 | 47.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.4億円 | 0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 46.7億円 | 46.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -31.7億円 | 51.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 26.5億円 | -7.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 14.1億円 | -9.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.4億円 | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 12.3億円 | 38.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 130.3億円 | 168.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 130.3億円 | 168.3億円 |