企業解説
1. 企業概要
株式会社淺沼組は、1892年に個人創業、1937年に株式会社化された総合建設業を主軸とする企業である。主要な事業は建築と土木であり、国内に加えシンガポールやタイなどの東南アジア地域でも事業を展開している。建設工事の請負業務に加え、PFI（Private Finance Initiative）事業として公共施設の建設・運営・維持管理も手掛けている。また、不動産関連事業や保険代理業務、廃棄物処理、斎場運営、給食センター運営など、多角的な事業ポートフォリオを構築している。収益構造は建築・土木工事が大部分を占め、特に連結売上高の8割以上を建築事業が、約2割を土木事業が構成している。建設事業以外では受注生産を行っていない。
2. 要点(3行)
淺沼組は、建設・土木を主軸に、PFIや海外事業、不動産関連等で多角化を図る総合建設業である。独自の技術開発とサステナビリティ経営を推進し、安定した株主還元と成長投資のバランスを重視している。資材価格高騰やPFI事業の長期リスクは抱えるが、社会インフラ老朽化や環境意識の高まりを成長機会と捉えている。
3. 経営者の質
代表取締役社長である淺沼誠氏は、1996年の当社入社以来、建築事業本部の要職を歴任し、2018年に社長に就任している。現場や事業への深い理解を持つ経営者であると推察される。大株主の構成を見ると、同氏の持株比率は約1.8%で、従業員持株会が上位に位置しており、従業員へのインセンティブを重視する経営姿勢がうかがえる。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1354.8億円 | 1444.4億円 | 1526.8億円 | 1670.0億円 | 1752.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 49.0億円 | 59.2億円 | 43.1億円 | 65.5億円 | 70.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 37.5億円 | 42.0億円 | 46.7億円 | 46.9億円 | 51.8億円 |
| 包括利益 | 27.3億円 | 50.6億円 | 70.9億円 | 47.6億円 | 74.0億円 |
| 純資産額 | 428.7億円 | 446.7億円 | 487.1億円 | 461.4億円 | 502.1億円 |
| 総資産額 | 905.4億円 | 930.3億円 | 1012.5億円 | 1152.4億円 | 1181.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 522.9円/株 | 545.69円/株 | 590.23円/株 | 567.04円/株 | 616.39円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 46.47円/株 | 52.1円/株 | 57.96円/株 | 58.21円/株 | 64.24円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.6% | 47.3% | 47.0% | 39.7% | 42.1% |
| 自己資本利益率 | 9.0% | 9.7% | 10.2% | 10.1% | 10.9% |
| 株価収益率 | 1074.0% | 1196.0% | 1372.0% | 1199.0% | 1526.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.6億円 | 13.5億円 | -31.7億円 | 51.8億円 | 184.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.6億円 | 9.3億円 | 26.5億円 | -7.8億円 | -8.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.7億円 | -36.6億円 | 14.1億円 | -9.1億円 | -110.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 129.0億円 | 118.0億円 | 130.3億円 | 168.3億円 | 236.5億円 |
| 従業員数 | 170000.0% | 179500.0% | 179900.0% | 179600.0% | 180600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 976.6億円 | 985.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 175.8億円 | 196.0億円 |
| 資産 | 1152.4億円 | 1181.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 528.9億円 | 510.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 162.2億円 | 169.1億円 |
| 負債 | 691.0億円 | 679.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 424.1億円 | 442.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 33.0億円 | 54.7億円 |
| 非支配株主持分 | 4.3億円 | 4.5億円 |
| 純資産 | 461.4億円 | 502.1億円 |
| 負債純資産 | 1152.4億円 | 1181.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 1670.0億円 | 1752.9億円 |
| ▶ 売上原価 | 1490.1億円 | 1557.0億円 |
| 売上総利益 | ||
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 111.2億円 | 123.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 68.7億円 | 72.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.0億円 | 4.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.2億円 | 5.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 65.5億円 | 70.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.9億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.9億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 64.4億円 | 71.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 21.1億円 | 25.7億円 |
| 法人税等調整額 | -4.4億円 | -6.7億円 |
| 法人税等 | 16.7億円 | 19.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 47.7億円 | 52.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.8億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 46.9億円 | 51.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 51.8億円 | 184.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.8億円 | -8.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.1億円 | -110.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.1億円 | 2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 38.0億円 | 68.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 168.3億円 | 236.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 168.3億円 | 236.5億円 |