企業解説
1. 企業概要
矢作建設工業株式会社は、名古屋市を本拠とし、東海圏を基盤とする総合建設会社（ゼネコン）です。建築（物流施設・駅舎等）、土木（鉄道関連・独自の地山補強土工法）、不動産（マンション分譲・産業用地開発）の3事業を柱としています。主要株主かつ主要顧客に名古屋鉄道（売上比率7.0%）を持つほか、近年は野村不動産（同25.5%）向けの大規模物流施設建設が収益の大きな柱となっています。競合環境としては、東海地方の地場ゼネコンや中堅ゼネコンと競合しますが、鉄道近接工事や独自の耐震補強技術で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は1,406億円（前年比17.4%増）と中期経営計画の目標を前倒しで達成したが、不動産事業の反動減や資材高の影響で純利益は56億円（12.7%減）の減益。
- 営業キャッシュ・フローが171億円の巨額マイナスに転じ、売上債権の急増（185億円増）に伴う資金繰り負担を短期借入金の増額（125億円増）で賄う状況にある。
- 2026年3月期より「DOE（自己資本配当率）5%以上」かつ「累進配当」を導入する極めて積極的な還元方針を打ち出し、株主重視の姿勢を鮮明にした。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,406億9,900万円（前年比17.4%増）。大型物流施設の施工進捗により、建築セグメントが大幅増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1066.2億円 | 930.9億円 | 1111.1億円 | 1198.2億円 | 1407.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 74.5億円 | 61.7億円 | 72.6億円 | 95.9億円 | 86.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 32.9億円 | 48.4億円 | 45.1億円 | 64.6億円 | 56.4億円 |
| 包括利益 | 41.5億円 | 47.1億円 | 46.2億円 | 84.3億円 | 53.3億円 |
| 純資産額 | 546.4億円 | 575.3億円 | 604.3億円 | 665.4億円 | 688.4億円 |
| 総資産額 | 1298.4億円 | 1164.2億円 | 1299.9億円 | 1260.0億円 | 1442.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,258.9円/株 | 1,338.1円/株 | 1,405.1円/株 | 1,546.39円/株 | 1,599.56円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 75.86円/株 | 112.18円/株 | 104.83円/株 | 150.23円/株 | 131.17円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 42.1% | 49.4% | 46.5% | 52.8% | 47.7% |
| 自己資本利益率 | 6.2% | 8.6% | 7.6% | 10.2% | 8.3% |
| 株価収益率 | 1107.0% | 715.0% | 788.0% | 1036.0% | 977.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -67.6億円 | 158.4億円 | 41.5億円 | 102.3億円 | -171.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -15.5億円 | -30.7億円 | -11.8億円 | -2.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 153.6億円 | -143.5億円 | -2.5億円 | -118.6億円 | 131.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 219.5億円 | 218.9億円 | 227.2億円 | 199.2億円 | 156.2億円 |
| 従業員数 | 116300.0% | 117400.0% | 128800.0% | 132400.0% | 139200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 28700.0% | 28700.0% | 23400.0% | 23400.0% | 22000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 879.1億円 | 1081.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 380.9億円 | 360.3億円 |
| 資産 | 1260.0億円 | 1442.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 437.1億円 | 554.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 157.5億円 | 199.1億円 |
| 負債 | 594.6億円 | 753.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 691.9億円 | 718.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -26.6億円 | -29.8億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 665.4億円 | 688.4億円 |
| 負債純資産 | 1260.0億円 | 1442.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 1198.2億円 | 1407.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 1000.3億円 | 1212.8億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 102.8億円 | 107.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 95.1億円 | 86.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.1億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.4億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 95.9億円 | 86.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.6億円 | 5.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 93.3億円 | 81.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 54.8億円 | 17.6億円 |
| 法人税等調整額 | -26.1億円 | 7.6億円 |
| 法人税等 | 28.7億円 | 25.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 64.6億円 | 56.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 64.6億円 | 56.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 102.3億円 | -171.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.8億円 | -2.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -118.6億円 | 131.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -28.0億円 | -43.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 199.2億円 | 156.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 199.2億円 | 156.2億円 |