企業解説
1. 企業概要
大東建託株式会社は、賃貸住宅の管理戸数で国内トップシェアを誇る不動産・建設大手です。主な事業は、土地所有者に対する賃貸建物の企画・建築を行う「建設事業」、建物の賃貸借管理や仲介を行う「不動産賃貸事業」、そして収益不動産の開発・販売を行う「不動産開発事業」の3本柱で構成されています。 主要顧客は土地所有者（オーナー）および賃貸入居者です。競合環境としては、大手ハウスメーカーや地場不動産業者との激しい受注競争に加え、国内の人口減少や資材高騰、建設技能労働者の不足といった構造的な課題に直面しています。
2. 要点(3行)
- 売上高1兆8,423億円（前期比6.4%増）、純利益938億円（同25.7%増）と過去最高水準を更新し、ROE 21.46%という極めて高い収益性を実現。
- ハウスコム社の完全子会社化やアスコット社の買収など積極的なM&Aにより、賃貸仲介と不動産開発の両輪を強化し、2030年を見据えた事業構造改革を加速。
- 開発事業拡大に伴い棚卸資産（販売用不動産等）が約3.3倍に急増しており、営業CFを圧迫している点は、今後の在庫回転率と金利上昇リスクの観点から注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に好調です。第51期の連結売上高は1兆8,423億円（前期比6.4%増）、営業利益は1,188億円（同13.4%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は938億円（同25.7%増）となりました。増収増益の主な要因は、建設事業における価格改定効果による利益率改善と、不動産開発事業の連結範囲拡大です。
- ROE（自己資本当期純利益率）: 21.46%（前期18.41%）と、目標とする20%を突破しており、資本効率は極めて優秀です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 14889.1億円 | 15830.0億円 | 16576.3億円 | 17314.7億円 | 18423.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 906.1億円 | 1036.7億円 | 1039.0億円 | 1087.2億円 | 1294.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 622.9億円 | 695.8億円 | 703.6億円 | 746.9億円 | 938.6億円 |
| 包括利益 | 643.6億円 | 725.4億円 | 741.2億円 | 854.7億円 | 896.8億円 |
| 純資産額 | 3082.1億円 | 3657.9億円 | 4049.3億円 | 4058.0億円 | 4674.3億円 |
| 総資産額 | 9194.5億円 | 10058.8億円 | 10619.1億円 | 10800.7億円 | 12227.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,558.91円/株 | 5,379.73円/株 | 5,941.66円/株 | 6,211.64円/株 | 7,073.15円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 909.31円/株 | 1,021.43円/株 | 1,031.06円/株 | 1,110.59円/株 | 1,428.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 908.84円/株 | 1,021円/株 | 1,030.75円/株 | 1,109.66円/株 | 1,426.08円/株 |
| 自己資本比率 | 33.7% | 36.5% | 38.2% | 37.6% | 38.3% |
| 自己資本利益率 | 20.9% | 20.1% | 18.2% | 18.4% | 21.5% |
| 株価収益率 | 1411.0% | 1272.0% | 1279.0% | 1571.0% | 1072.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 984.6億円 | 1124.8億円 | 821.0億円 | 908.8億円 | 856.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -247.4億円 | -195.1億円 | -570.9億円 | -131.1億円 | -465.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -343.1億円 | -340.9億円 | -400.6億円 | -967.9億円 | -458.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1987.6億円 | 2588.3億円 | 2463.1億円 | 2290.4億円 | 2235.7億円 |
| 従業員数 | 1742200.0% | 1765000.0% | 1785100.0% | 1823900.0% | 1881400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 412700.0% | 413500.0% | 415900.0% | 409700.0% | 421100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 6242.8億円 | 7564.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 4557.9億円 | 4663.4億円 |
| 資産 | 10800.7億円 | 12227.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3269.4億円 | 4108.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 3473.3億円 | 3445.2億円 |
| 負債 | 6742.7億円 | 7553.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3963.7億円 | 4642.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 61.7億円 | 21.0億円 |
| 新株予約権 | 1.3億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主持分 | 31.3億円 | 9.9億円 |
| 純資産 | 4058.0億円 | 4674.3億円 |
| 負債純資産 | 10800.7億円 | 12227.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 17314.7億円 | 18423.6億円 |
| ▶ 売上原価 | 14466.9億円 | 15265.0億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 1799.6億円 | 1969.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1048.2億円 | 1188.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 59.2億円 | 120.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 20.2億円 | 14.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1087.2億円 | 1294.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 32.6億円 | 46.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 13.7億円 | 40.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1106.1億円 | 1300.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 439.2億円 | 428.3億円 |
| 法人税等調整額 | -85.4億円 | -65.1億円 |
| 法人税等 | 353.9億円 | 363.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 752.2億円 | 937.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 5.4億円 | -1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 746.9億円 | 938.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 908.8億円 | 856.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -131.1億円 | -465.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -967.9億円 | -458.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 17.5億円 | 12.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -172.7億円 | -54.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2290.4億円 | 2235.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2290.4億円 | 2235.7億円 |