企業解説
1. 企業概要
東亜道路工業株式会社は、1930年設立の独立系道路舗装最大手の一角です。アスファルト乳剤の製造販売（国内トップクラス）と、道路舗装・土木工事を主軸としています。
- 事業内容: 舗装工事を中心とする「建設事業」と、アスファルト合材・乳剤の製造販売および環境事業（汚染土壌浄化等）を行う「製造販売・環境事業等」の2セグメントを展開。
- 主要製品: アスファルト乳剤、改質アスファルト、アスファルト合材、景観舗装材。
- 主要顧客: 国土交通省（完成工事高の10.9％、約84億円）などの官公庁が中心。
- 競合環境: 道路舗装業界は公共投資に依存しており、大手他社（日本道路、前田道路等）との受注競争に加え、原材料であるストレートアスファルトの価格変動リスクに常にさらされています。
2. 要点(3行)
- 建設事業の好調により売上高は1,265億円（前年同期比7.2％増）と伸長したが、原材料高等の影響で営業利益は50億円（同比8.4％減）の減益。
- 自己株式取得（約11.7億円）や消却、DOE8％・配当性向100％を掲げる極めて積極的な株主還元姿勢が鮮明。
- 営業活動によるキャッシュ・フローが17.5億円のマイナスに転じたが、これは仕入債務の減少等による一時的要因であり、資金繰りの安全性は維持されている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,265億75百万円（前年同期比7.2％増）。建設事業での完成工事高増加が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1118.0億円 | 1121.2億円 | 1187.2億円 | 1180.6億円 | 1265.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 72.6億円 | 55.9億円 | 49.6億円 | 57.1億円 | 52.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 47.0億円 | 37.1億円 | 31.6億円 | 37.9億円 | 41.3億円 |
| 包括利益 | 59.4億円 | 37.8億円 | 32.5億円 | 50.0億円 | 35.1億円 |
| 純資産額 | 481.7億円 | 506.1億円 | 528.5億円 | 562.1億円 | 569.3億円 |
| 総資産額 | 878.5億円 | 846.9億円 | 871.8億円 | 929.0億円 | 907.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 961.43円/株 | 1,033.23円/株 | 1,083.39円/株 | 1,165.65円/株 | 1,197.37円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 94.87円/株 | 76.55円/株 | 66.73円/株 | 79.94円/株 | 89.22円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.4% | 58.1% | 59.1% | 59.0% | 61.1% |
| 自己資本利益率 | 10.5% | 7.7% | 6.3% | 7.1% | 7.5% |
| 株価収益率 | 446.0% | 630.0% | 1124.0% | 1595.0% | 1607.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 66.9億円 | 45.8億円 | 21.8億円 | 109.1億円 | -17.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.9億円 | -28.4億円 | -29.7億円 | -40.0億円 | -12.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -38.9億円 | -28.6億円 | -8.5億円 | -26.9億円 | 10.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 127.6億円 | 116.5億円 | 100.0億円 | 142.3億円 | 123.1億円 |
| 従業員数 | 156500.0% | 158000.0% | 166700.0% | 165500.0% | 167000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 49800.0% | 43400.0% | 43300.0% | 43600.0% | 40200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 615.7億円 | 600.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 313.3億円 | 307.2億円 |
| 資産 | 929.0億円 | 907.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 324.9億円 | 304.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 41.9億円 | 33.9億円 |
| 負債 | 366.8億円 | 337.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 510.3億円 | 524.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 37.5億円 | 30.0億円 |
| 非支配株主持分 | 14.3億円 | 15.2億円 |
| 純資産 | 562.1億円 | 569.3億円 |
| 負債純資産 | 929.0億円 | 907.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1180.6億円 | 1265.8億円 |
| 売上原価 | 1045.8億円 | 1130.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 134.8億円 | 134.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 80.1億円 | 84.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 54.7億円 | 50.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.2億円 | 3.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 1.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 57.1億円 | 52.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 11.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 1.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 56.8億円 | 62.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 18.9億円 | 20.7億円 |
| 法人税等調整額 | -1.0億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 17.9億円 | 19.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 38.9億円 | 42.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.0億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 37.9億円 | 41.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 109.1億円 | -17.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -40.0億円 | -12.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -26.9億円 | 10.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 42.2億円 | -19.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 142.3億円 | 123.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 142.3億円 | 123.1億円 |