企業解説
1. 企業概要
東亜建設工業株式会社は、建設事業を主軸とする総合建設会社です。主要な製品・サービスは、国内土木、国内建築、海外事業の3つのセグメントに分けられます。特に港湾・空港の海上土木、物流施設・冷蔵倉庫の国内建築工事、そして東南アジア・アフリカ・南アジア地域での海外工事に強みを持っています。収益構造は、これらの建設工事の請負が中心であり、顧客との契約に基づく履行義務の充足に応じて収益を認識しています。その他、不動産の開発・販売・賃貸事業や建設機械の製造・修理事業も行っています。
2. 要点(3行)
東亜建設工業は、海上土木・物流施設等に強みを持つ総合建設会社。公共投資の追い風と環境・DX投資で成長を図る一方、特定の得意分野への集中や海外地政学リスクが事業構造上の課題。経営陣は現場理解が深く、成長投資と株主還元をバランスさせる経営姿勢が見られる。
3. 経営者の質
代表取締役社長は早川 毅氏。略歴を見ると、同社に1989年に入社後、大阪支店技術部長、土木事業本部土木部長、大阪支店長、執行役員などを歴任しており、技術畑出身で事業の現場を深く理解していることが伺えます。特定の創業家によるオーナー経営ではなく、大株主には信託銀行や金融機関が多く名を連ねています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2198.1億円 | 2135.7億円 | 2838.5億円 | 3304.7億円 | 3587.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 101.4億円 | 66.1億円 | 166.3億円 | 200.7億円 | 246.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 73.8億円 | 48.4億円 | 105.2億円 | 149.1億円 | 193.6億円 |
| 包括利益 | 74.0億円 | 54.3億円 | 157.0億円 | 144.2億円 | 233.1億円 |
| 純資産額 | 867.3億円 | 893.6億円 | 967.0億円 | 1078.7億円 | 1179.3億円 |
| 総資産額 | 2129.2億円 | 2269.3億円 | 2729.4億円 | 2989.4億円 | 3054.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 984.92円/株 | 1,017.96円/株 | 1,206.27円/株 | 1,342.7円/株 | 1,507.27円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 95.7円/株 | 56.14円/株 | 127.73円/株 | 187.94円/株 | 248.4円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 81.63円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 40.4% | 39.1% | 35.0% | 35.6% | 38.2% |
| 自己資本利益率 | 9.1% | 5.5% | 11.4% | 14.7% | 17.4% |
| 株価収益率 | 650.0% | 1180.0% | 950.0% | 690.0% | 1220.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -26.7億円 | -139.5億円 | 393.5億円 | -142.6億円 | 480.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -23.9億円 | -25.8億円 | -26.4億円 | 0.9億円 | -15.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 45.5億円 | 127.2億円 | -84.9億円 | -12.5億円 | -391.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 320.2億円 | 282.8億円 | 570.4億円 | 415.8億円 | 492.3億円 |
| 従業員数 | 184800.0% | 187700.0% | 194500.0% | 205200.0% | 214500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 14300.0% | 15000.0% | 15800.0% | 16400.0% | 17800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2426.2億円 | 2407.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 563.1億円 | 647.3億円 |
| 資産 | 2989.4億円 | 3054.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1705.1億円 | 1666.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 205.6億円 | 208.8億円 |
| 負債 | 1910.7億円 | 1875.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 960.5億円 | 1021.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 105.0億円 | 144.1億円 |
| 非支配株主持分 | 13.3億円 | 13.9億円 |
| 純資産 | 1078.7億円 | 1179.3億円 |
| 負債純資産 | 2989.4億円 | 3054.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3304.7億円 | 3587.0億円 |
| 売上原価 | 2955.0億円 | 3168.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 349.7億円 | 418.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 143.5億円 | 176.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 206.2億円 | 242.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.2億円 | 13.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 10.6億円 | 9.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 200.7億円 | 246.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 11.6億円 | 14.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.4億円 | 3.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 209.9億円 | 256.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 62.1億円 | 99.3億円 |
| 法人税等調整額 | -3.7億円 | -37.0億円 |
| 法人税等 | 58.4億円 | 62.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 151.5億円 | 194.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.5億円 | 0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 149.1億円 | 193.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -142.6億円 | 480.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.9億円 | -15.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.5億円 | -391.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.5億円 | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -154.6億円 | 76.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 415.8億円 | 492.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 415.8億円 | 492.3億円 |