企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: アンメットメディカルニーズ（未充足の医療ニーズ）が高い「がん領域」に特化した創薬バイオベンチャー。特に「RNA制御ストレス」という新しい作用機序を有する低分子のファーストインクラス（画新的医薬品）の研究開発に注力。
- 主要製品・サービス:
- rogocekib (CTX-712): CLK阻害薬。米国で再発・難治性の急性骨髄性白血病(AML)および骨髄異形成症候群(MDS)を対象とした第1/2相臨床試験を実施中。
- CTX-177: MALT1阻害薬。難治性リンパ腫を対象。
- CTX-439: CDK12阻害薬。前臨床段階。
- 主要顧客: 創薬ベンチャーのため、自社販売ではなく製薬企業へのライセンス供与（契約一時金、マイルストン、ロイヤリティ）が収益源。
- 競合環境: 米国Biosplice社、BlossomHills社（CLK阻害薬）、AbbVie社、Schrodinger社（MALT1阻害薬）などのグローバル製薬・バイオ企業と競合。
2. 要点(3行)
- 収益ゼロの継続と巨額損失: 当事業年度の事業収益は0円であり、研究開発費14.2億円の計上等により、17.8億円の当期純損失を記録。
- 主要パイプラインの明暗: 主力薬rogocekibは米国治験が進展し2028年承認申請を目指す一方、CTX-177は小野薬品工業からの権利返還により再導出先探しを余儀なくされる。
- 資金繰りと希薄化リスク: 継続企業の前提に関する重要事象が存続しているが、2025年9月にSBI証券を割当先とする新株予約権を発行し約31.2億円を調達予定。大幅な株式希薄化が懸念される。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 0円（前年同期も0円）。ライセンス契約に基づく収益が発生しなかった。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年08月期 | 2022年08月期 | 2023年08月期 | 2024年08月期 | 2025年08月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 事業収益、経営指標等 | 8.0億円 | — | 25.0億円 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.3億円 | -17.8億円 | 2.3億円 | -18.2億円 | -17.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -5.3億円 | -17.8億円 | 2.2億円 | -18.3億円 | -17.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.9億円 | 0.9億円 | 0.9億円 | 8.5億円 | 8.8億円 |
| 発行済株式総数、発行済株式総数、経営指標等 | 198,005株 | 282,219株 | 56,443,800株 | 67,678,800株 | 68,988,800株 |
| 発行済株式総数 | 14,500株 | 14,500株 | 56,443,800株 | 67,678,800株 | 68,988,800株 |
| 第１回A種種類株式、発行済株式総数、経営指標等 | 12,000株 | 12,000株 | — | — | — |
| 第２回A種種類株式、発行済株式総数、経営指標等 | 50,000株 | 50,000株 | — | — | — |
| B種種類株式、発行済株式総数、経営指標等 | 10,267株 | 10,267株 | — | — | — |
| 第１回C種種類株式、発行済株式総数、経営指標等 | 55,619株 | 55,619株 | — | — | — |
| 第２回C種種類株式、発行済株式総数、経営指標等 | 55,619株 | 55,619株 | — | — | — |
| D種種類株式、発行済株式総数、経営指標等 | — | 84,214株 | — | — | — |
| 純資産額 | 20.6億円 | 42.8億円 | 45.0億円 | 41.6億円 | 24.4億円 |
| 総資産額 | 22.7億円 | 45.0億円 | 49.1億円 | 46.3億円 | 26.8億円 |
| １株当たり純資産額 | -11,638.77円/株 | -72.35円/株 | 79.28円/株 | 61.44円/株 | 35.29円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -3,016.58円/株 | -39.78円/株 | 3.96円/株 | -31.11円/株 | -26.03円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 89.4% | 94.5% | 91.2% | 89.8% | 90.8% |
| 自己資本利益率 | — | — | 5.1% | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -17.0億円 | 5.4億円 | -19.4億円 | -18.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.1億円 | 0.0億円 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 39.8億円 | — | 14.8億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 42.5億円 | 48.0億円 | 43.3億円 | 25.5億円 |
| 従業員数 | 1500.0% | 1700.0% | 2100.0% | 2200.0% | 2000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 100.0% | 300.0% | 300.0% | 200.0% | 100.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 93.8% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 122.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 46.1億円 | 26.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 46.3億円 | 26.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4.7億円 | 2.4億円 |
| 負債 | 4.7億円 | 2.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 41.6億円 | 24.3億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 41.6億円 | 24.4億円 |
| 負債純資産 | 46.3億円 | 26.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 事業収益、営業活動による収益 | — | — |
| 事業費用 [タイトル項目] | ||
| 営業利益又は営業損失（△） | -18.0億円 | -17.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -18.2億円 | -17.7億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -18.2億円 | -17.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -18.3億円 | -17.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -19.4億円 | -18.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 14.8億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.7億円 | -17.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 43.3億円 | 25.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 43.3億円 | 25.5億円 |