企業解説
1. 企業概要
各種発電設備（火力・原子力等）や鉄鋼・化学プラントの建設、補修、維持管理を主軸とするエンジニアリング企業。特に電力業界への依存度が高く、三菱重工業（売上構成比20.7％）を主要顧客とする。近年は自社バイオマス発電所を核とした「グリーンプロジェクト」（林業・農業のパッケージ化）や海外事業の強化、カーボンネガティブ実現に向けた研究開発に注力している。
2. 要点(3行)
- 減収増益：売上高は前期比2.9％減の1,256.7億円ながら、営業利益は29.7％増の130.3億円と大幅増益を達成。
- セグメントの明暗：建設部門が減益（5.3％減）の一方、利益率の高い補修部門が26.8％増益と牽引。
- 還元と財務：1株当たり配当を135円から175円へ大幅増配、自己資本比率も73.3％と極めて堅実。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,256.7億円（前期比2.9％減）。大型火力案件の進捗や原子力安全対策工事は継続しているものの、建設部門の受注減が響いた。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1277.8億円 | 1269.1億円 | 1257.7億円 | 1293.6億円 | 1256.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 83.3億円 | 131.3億円 | 150.9億円 | 115.1億円 | 138.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 56.1億円 | 84.1億円 | 106.2億円 | 84.0億円 | 97.5億円 |
| 包括利益 | 73.1億円 | 89.1億円 | 109.6億円 | 119.1億円 | 107.3億円 |
| 純資産額 | 731.1億円 | 804.2億円 | 895.3億円 | 1005.9億円 | 1150.6億円 |
| 総資産額 | 1287.6億円 | 1317.4億円 | 1470.4億円 | 1530.2億円 | 1550.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,786.4円/株 | 4,167.04円/株 | 4,637.04円/株 | 5,120.4円/株 | 5,452.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 295.54円/株 | 442.5円/株 | 558.41円/株 | 441.04円/株 | 482.81円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 440.91円/株 | 481.21円/株 |
| 自己資本比率 | 55.9% | 60.1% | 60.0% | 64.8% | 73.3% |
| 自己資本利益率 | 8.1% | 11.1% | 12.7% | 9.0% | 9.2% |
| 株価収益率 | 890.0% | 600.0% | 730.0% | 1040.0% | 990.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 195.8億円 | 6.1億円 | 325.0億円 | -46.4億円 | -25.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.1億円 | -86.8億円 | -14.4億円 | -8.9億円 | 0.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -39.3億円 | -38.5億円 | -17.7億円 | -16.8億円 | 26.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 309.4億円 | 194.0億円 | 486.9億円 | 419.2億円 | 421.0億円 |
| 従業員数 | 197900.0% | 197000.0% | 189900.0% | 187800.0% | 190300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 8100.0% | 6300.0% | 6300.0% | 5300.0% | 5200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1068.3億円 | 1086.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 461.9億円 | 464.7億円 |
| 資産 | 1530.2億円 | 1550.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 391.2億円 | 234.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 133.1億円 | 165.3億円 |
| 負債 | 524.3億円 | 400.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 935.3億円 | 1070.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 56.8億円 | 66.1億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 13.6億円 | 14.0億円 |
| 純資産 | 1005.9億円 | 1150.6億円 |
| 負債純資産 | 1530.2億円 | 1550.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1293.6億円 | 1256.7億円 |
| 売上原価 | 1095.2億円 | 1023.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 198.4億円 | 233.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 98.0億円 | 103.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 100.5億円 | 130.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 18.4億円 | 13.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.7億円 | 5.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 115.1億円 | 138.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.6億円 | 9.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 120.3億円 | 147.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 35.1億円 | 48.9億円 |
| 法人税等調整額 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 35.9億円 | 49.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 84.4億円 | 97.4億円 |
| （内訳） | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 84.0億円 | 97.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | -0.1億円 |
| ▶ その他の包括利益 | 34.6億円 | 9.8億円 |
| 包括利益 | 119.1億円 | 107.3億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -46.4億円 | -25.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.9億円 | 0.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.8億円 | 26.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.4億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -67.7億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 419.2億円 | 421.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 419.2億円 | 421.0億円 |