企業解説
1. 企業概要
株式会社ロゴスホールディングスは、北海道帯広市に拠点を置く「ロゴスホーム」や札幌を商圏とする「豊栄建設」などを傘下に持つ持株会社です。主に20～30代の一次取得者層（世帯年収400～800万円）をターゲットとした注文住宅、分譲住宅、宅地販売を展開しています。
- 主要製品・サービス: 注文住宅（『FORTAGE』『e-Hikaria』『チャレンジ999』等）、分譲住宅、不動産仲介。
- 主要顧客: 一般個人（若年層中心）。
- 競合環境: 大手ハウスメーカーから地場工務店まで競合は多数。札幌市内の戸建注文住宅建築確認申請数では2023・2024年と2年連続でNo.1を維持しており、地域内での強い競争力を有しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年同期比14.4%増の362.7億円と増収を確保したが、M&A費用や出店拡大に伴う販管費増により営業利益は同65.0%減の4.87億円と大幅な減益。
- 新潟の坂井建設を連結子会社化したことで「のれん」が29.2億円に急増し、M&Aに伴う有利子負債の増加で自己資本比率は23.1%から16.1%へ低下。
- デジタルマーケティングとMCB工法（工場生産による工期短縮）を軸とした効率化を推進するが、建築コスト高騰と負債利息の負担がキャッシュフローの懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 362.7億円（前年比14.4%増）。住宅引渡棟数が1,124棟（前年1,037棟）へ増加したことに加え、M&Aによる上乗せが寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 248.5億円 | 280.3億円 | 317.1億円 | 362.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 11.9億円 | -1.4億円 | 13.6億円 | 4.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 7.7億円 | -0.8億円 | 8.9億円 | 2.0億円 |
| 包括利益 | — | 7.8億円 | -0.8億円 | 9.0億円 | 1.9億円 |
| 純資産額 | — | 32.7億円 | 31.9億円 | 30.9億円 | 34.1億円 |
| 総資産額 | — | 145.1億円 | 146.9億円 | 133.9億円 | 211.2億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 847.8円/株 | 827.05円/株 | 801.59円/株 | 870.51円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 202.45円/株 | -20.96円/株 | 230.73円/株 | 51.14円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 50.8円/株 |
| 自己資本比率 | — | 22.5% | 21.7% | 23.1% | 16.1% |
| 自己資本利益率 | — | 27.1% | -2.5% | 28.3% | 6.1% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 1970.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 30.4億円 | -15.2億円 | 10.9億円 | 19.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -3.0億円 | -5.3億円 | -4.3億円 | -25.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -4.1億円 | 16.8億円 | -11.3億円 | 28.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 53.3億円 | 49.5億円 | 44.8億円 | 68.5億円 |
| 従業員数 | — | 45700.0% | 47300.0% | 49400.0% | 69000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 4600.0% | 3100.0% | 5100.0% | 5100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 95.2億円 | 143.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 38.7億円 | 67.7億円 |
| 資産 | 133.9億円 | 211.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 80.1億円 | 128.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.8億円 | 49.1億円 |
| 負債 | 103.0億円 | 177.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 30.8億円 | 34.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 30.9億円 | 34.1億円 |
| 負債純資産 | 133.9億円 | 211.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 317.1億円 | 362.7億円 |
| 売上原価 | 258.2億円 | 299.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 59.0億円 | 63.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 45.1億円 | 58.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 13.9億円 | 4.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.6億円 | 4.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 13.3億円 | 3.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.5億円 | 3.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -1.6億円 |
| 法人税等 | 4.4億円 | 1.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.9億円 | 2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.9億円 | 2.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.9億円 | 19.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | -25.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.3億円 | 28.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.6億円 | 23.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.8億円 | 68.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.8億円 | 68.5億円 |