企業解説
1. 企業概要
クルーズ株式会社は、かつての主力だったゲーム事業（GameFi）やEC事業（SHOPLIST）から、IT人材の不足を解消するシステムエンジニアリングサービス（SES）を中心とした「ITアウトソーシング事業」へと事業構造の劇的な転換を図っているテックカンパニーです。現在は純粋持株会社として、急成長するITアウトソーシング事業を中核に、ZOZOTOWN内でのセレクトショップ運営（Ada.事業）などを展開しています。競合環境としては、SES業界の多数の事業者との激しいエンジニア獲得競争・案件受注競争の中にあります。
2. 要点(3行)
- 業績面はGameFi事業の不振による多額の損失計上で営業赤字10.26億円に転落したが、不採算のGameFiおよびSHOPLIST事業からの撤退を完了し、構造改革を断行した。
- 新たな柱であるITアウトソーシング事業が売上高49.56億円（前年同期比62.4%増）と急成長し、セグメント利益も黒字化するなど、事業ポートフォリオの入れ替えが進んでいる。
- 営業キャッシュ・フローが10.33億円の支出超過となる一方、84.60億円を投じて投資不動産を取得するなど、負債を原資とした大規模な資産構成の変更を行っている。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の売上高は141.92億円（前年同期比0.6%減）と微減でしたが、損益面では営業損失10.26億円（前期は1.61億円の利益）、親会社株主に帰属する当期純損失5.30億円（前期は10.08億円の利益）と大幅な赤字に転落しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 357.1億円 | 154.8億円 | 140.0億円 | 142.7億円 | 141.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.5億円 | 12.9億円 | 6.3億円 | 12.3億円 | -8.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.3億円 | 3.1億円 | 2.5億円 | 10.1億円 | -5.3億円 |
| 包括利益 | 14.7億円 | 1.0億円 | 3.4億円 | 14.1億円 | -8.5億円 |
| 純資産額 | 97.4億円 | 96.5億円 | 99.7億円 | 108.1億円 | 93.3億円 |
| 総資産額 | 270.7億円 | 250.9億円 | 254.1億円 | 270.8億円 | 295.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 826.77円/株 | 843.62円/株 | 879.88円/株 | 1,017.67円/株 | 960.74円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 128.91円/株 | 27.91円/株 | 22.92円/株 | 91.15円/株 | -53.74円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 115.91円/株 | 25.75円/株 | 22.25円/株 | 89.3円/株 | — |
| 自己資本比率 | 34.0% | 37.4% | 38.5% | 39.3% | 31.1% |
| 自己資本利益率 | 16.9% | 3.3% | 2.7% | 9.9% | — |
| 株価収益率 | 1870.0% | 2710.0% | 3960.0% | 850.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 24.3億円 | 6.8億円 | 15.9億円 | -3.9億円 | -10.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | -12.8億円 | -7.1億円 | -16.4億円 | -63.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.8億円 | -6.9億円 | -3.5億円 | 5.7億円 | 46.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 143.6億円 | 130.7億円 | 136.1億円 | 121.6億円 | 94.0億円 |
| 従業員数 | 33700.0% | 38900.0% | 49000.0% | 59400.0% | 71200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 15000.0% | 16000.0% | 18300.0% | 19800.0% | 28200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 170.4億円 | 127.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 99.6億円 | 166.9億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.9億円 | 0.7億円 |
| 資産 | 270.8億円 | 295.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 64.4億円 | 45.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 98.4億円 | 156.5億円 |
| 負債 | 162.8億円 | 202.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 100.8億円 | 89.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 5.7億円 | 2.5億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 非支配株主持分 | 1.5億円 | 1.3億円 |
| 純資産 | 108.1億円 | 93.3億円 |
| 負債純資産 | 270.8億円 | 295.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 142.7億円 | 141.9億円 |
| 売上原価 | 75.7億円 | 80.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 67.0億円 | 61.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 65.4億円 | 71.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.6億円 | -10.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 12.3億円 | 6.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.7億円 | 4.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.3億円 | -8.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 7.3億円 | 11.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.6億円 | 8.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.0億円 | -5.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.3億円 | 1.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.8億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 6.2億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.8億円 | -5.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.3億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.1億円 | -5.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -10.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -16.4億円 | -63.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.7億円 | 46.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -14.5億円 | -27.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 121.6億円 | 94.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 121.6億円 | 94.0億円 |