企業解説
1. 企業概要
株式会社アルトナーは、機械、電気・電子、ソフトウェアの各設計開発分野に特化した、技術者派遣および請負・受託事業を展開する企業です。単なる労働力の提供ではなく、製造業の「上流工程（設計・開発）」に特化した技術力を提供する「エンジニアサポートカンパニー」としてのビジネスモデルを構築しています。収益の柱は、顧客企業に派遣されたエンジニアの稼働時間に基づく派遣料金、およびプロジェクト単位で成果物を納品する請負代金です。
2. 要点(3行)
- 製造業の設計・開発という高付加価値な上流工程に特化した、専門性の高い技術者派遣・請負モデル。
- 業界大手出身で20年以上の在任期間を持つ社長による安定した経営と、50％を目安とする高い配当性向。
- 自動運転やカーボンニュートラル対応といった研究開発需要の増大を背景に、教育研修による「未経験者の戦力化」を成長の源泉とする。
3. 経営者の質
代表取締役社長の関口相三氏は、業界最大手のメイテック出身であり、1988年にアルトナー（当時：株式会社大阪技術センター）に入社、2002年から20年以上にわたってトップを務めています。同氏は創業家ではありませんが、筆頭株主の株式会社関口興業社（持株比率20.00％）が同氏の親族等の出資による企業であることや、本人名義および従業員持株会（7.74％）を含め、経営陣と周辺に安定した議決権が集中しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | — | 120.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | — | 18.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | — | 12.6億円 |
| 包括利益 | — | — | — | — | 12.8億円 |
| 純資産額 | — | — | — | — | 52.2億円 |
| 総資産額 | — | — | — | — | 90.6億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | — | 491.56円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | — | 118.47円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | — | — | 57.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 24.1% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 1750.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 14.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -13.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | — | 47.3億円 |
| 従業員数 | — | — | — | — | 162300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | — | 66.5億円 |
| ▶ 固定資産 | — | 24.0億円 |
| 資産 | — | 90.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | — | 18.7億円 |
| ▶ 固定負債 | — | 19.6億円 |
| 負債 | — | 38.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | — | 50.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | — | 1.5億円 |
| 純資産 | 48.4億円 | 52.2億円 |
| 負債純資産 | — | 90.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | — | 120.5億円 |
| 売上原価 | — | 74.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | 45.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | — | 27.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | 18.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | — | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | — | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 18.2億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | 18.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | 5.7億円 |
| 法人税等調整額 | — | -0.1億円 |
| 法人税等 | — | 5.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | 12.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 12.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 14.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -13.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.9億円 | 47.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.9億円 | 47.3億円 |