企業解説
1. 企業概要
株式会社パソナグループは、人材派遣、BPO（委託・請負）、人材紹介、再就職支援を主軸とする総合人材サービス企業です。報告セグメントは、HRソリューション（BPO、エキスパート、キャリア）、グローバルソリューション、ライフソリューション、地方創生・観光ソリューションの4つで構成されています。
- 主要製品・サービス: 事務派遣、DX支援を伴うBPO、エグゼクティブ層の人材紹介、淡路島を中心とした地方創生事業（飲食・アミューズメント施設運営）。
- 主要顧客: 民間企業全般に加え、官公庁・自治体からの大型BPO案件が重要な収益源です。
- 競合環境: リクルートHD、パーソルHDなど大手人材会社との激しいシェア争いに加え、BPO領域ではITベンダー系とも競合します。
2. 要点(3行)
- 利益構造の激変: 稼ぎ頭であったベネフィット・ワンの売却により連結業績は大幅減収減益となり、営業損失12.3億円、親会社株主に帰属する当期純損失86.5億円の赤字に転落した。
- 淡路島と万博への巨額投資: 地方創生事業への継続的な先行投資に加え、2025年大阪・関西万博への出展関連費用として累計48.2億円の特別損失を計上し、純利益を圧迫している。
- 高水準な株主還元と資金繰りの注視: ベネフィット・ワン売却益を原資に年75円の累進配当を導入したが、営業キャッシュフローは減少しており、成長投資と還元の両立に向けた本業の回復が急務である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 3,092.4億円（前期比13.3%減）。アウトソーシングセグメント（ベネフィット・ワン）の除外と、BPO領域での大型受託案件のピークアウトが主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3345.4億円 | 3661.0億円 | 3725.8億円 | 3567.3億円 | 3092.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 203.8億円 | 225.0億円 | 153.7億円 | 71.5億円 | -4.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 67.8億円 | 86.2億円 | 61.0億円 | 958.9億円 | -86.6億円 |
| 包括利益 | 102.5億円 | 144.3億円 | 104.7億円 | 993.5億円 | -84.2億円 |
| 純資産額 | 497.9億円 | 671.6億円 | 716.4億円 | 1546.8億円 | 1411.3億円 |
| 総資産額 | 1516.4億円 | 2037.5億円 | 2755.0億円 | 3010.9億円 | 2650.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 975.26円/株 | 1,276.41円/株 | 1,378.81円/株 | 3,789.83円/株 | 3,517円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 173.36円/株 | 220.19円/株 | 155.7円/株 | 2,447.56円/株 | -221.8円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 219.41円/株 | 155.22円/株 | 2,446.8円/株 | — |
| 自己資本比率 | 25.2% | 24.5% | 19.6% | 49.3% | 50.9% |
| 自己資本利益率 | 19.4% | 19.6% | 11.7% | 94.7% | -6.1% |
| 株価収益率 | 1090.0% | 950.0% | 1120.0% | 90.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 188.7億円 | 101.2億円 | 59.6億円 | 74.0億円 | 43.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -96.7億円 | -296.2億円 | -125.0億円 | 942.5億円 | -476.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -51.5億円 | 235.4億円 | -22.9億円 | -128.8億円 | -150.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 523.0億円 | 565.8億円 | 479.2億円 | 1370.5億円 | 786.6億円 |
| 従業員数 | 949800.0% | 1036400.0% | 978600.0% | 1000100.0% | 889400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1229100.0% | 1312400.0% | 1513200.0% | 1504500.0% | 1408800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2436.4億円 | 1889.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 573.4億円 | 760.0億円 |
| ▶ 繰延資産 | 1.1億円 | 0.9億円 |
| 資産 | 3010.9億円 | 2650.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1038.9億円 | 877.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 425.2億円 | 361.8億円 |
| 負債 | 1464.1億円 | 1239.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1472.8億円 | 1341.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.3億円 | 7.6億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 61.7億円 | 62.0億円 |
| 純資産 | 1546.8億円 | 1411.3億円 |
| 負債純資産 | 3010.9億円 | 2650.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3567.3億円 | 3092.4億円 |
| 売上原価 | 2719.1億円 | 2412.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 848.3億円 | 679.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 780.3億円 | 692.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 67.9億円 | -12.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.4億円 | 13.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.9億円 | 5.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 71.5億円 | -4.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 1120.6億円 | 1.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 129.6億円 | 55.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1062.5億円 | -58.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 49.3億円 | 19.9億円 |
| 法人税等調整額 | 18.9億円 | 1.3億円 |
| 法人税等 | 68.1億円 | 21.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 994.4億円 | -79.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 35.5億円 | 7.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 958.9億円 | -86.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 74.0億円 | 43.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 942.5億円 | -476.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -128.8億円 | -150.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 890.7億円 | -583.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1370.5億円 | 786.6億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1370.5億円 | 786.6億円 |