森永製菓 四半期進捗

1. 要点(3行)

• コスト増を価格転嫁で凌ぎ増益達成: 2025年3月期は原材料高（カカオ等）の逆風（-78.7億円）を、価格改定（+39.4億円）と増収効果（+35.2億円）で吸収し、営業利益は前期比4.9%増の212億円で着地。
• 2026年3月期は「踊り場」の予想: 売上高は4.8%増の2,400億円と成長を維持する一方、カカオ高騰の影響が継続し、営業利益は0.6%増の214億円と微増に留まる保守的な計画。
• 株主還元を大幅強化: 配当を前期比5円増の65円（予想）とし、さらに55億円（200万株）を上限とする自己株式取得と消却を発表。資本効率（ROIC）重視の姿勢を鮮明化。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 2,289億5,700万円（前期比+7.3%）
• 営業利益: 212億6,600万円（前期比+4.9%）
• 経常利益: 223億400万円（前期比+6.0%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 177億1,000万円（前期比+16.9%）

進捗率と勢いの分析: 通期計画（売上2,280億円、営業利益210億円：期中予想）に対して、売上・利益ともに100%超の達成となりました。第3四半期時点での懸念を跳ね返し、菓子食品や冷菓の好調が下支えしました。ただし、2026年3月期の営業利益予想（214億円）は、2025年度の実績からほぼ横ばいであり、原材料コストの激化により利益成長の勢いは一時的に鈍化する見通しです。

3. セグメント別のモメンタム

• 菓子食品事業（勢い：強）: 売上高844億円（前期比+6.6%）。「ハイチュウ」50周年、「森永ラムネ」の受験需要が牽引。「森永ココア」も価格改定後も好調を維持し前期比133%と大幅伸長。