企業解説
1. 企業概要
亀田製菓株式会社は、国内米菓市場で圧倒的シェアを持つリーディングカンパニーです。「亀田の柿の種」「ハッピーターン」などの強力なブランドを軸とする「国内米菓事業」に加え、米国・タイ・ベトナム等で展開する「海外事業」、長期保存食（尾西食品等）や植物性乳酸菌を手掛ける「食品事業」の3つを柱としています。競合環境としては、国内では原材料米の価格高騰やスナック菓子との競合が激化しており、付加価値戦略への転換を急いでいます。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比8.1%増の1,032.6億円、純利益は140.0%増の54.1億円と大幅な増益を達成し、収益性の回復が鮮明となった。
- 海外事業が通期で初の黒字化（営業利益1.3億円）を達成し、不振だった米国子会社MGCの譲渡と優良会社TH FOODSの完全子会社化という大胆な事業再編を断行した。
- 自己資本比率は61.0%と高水準を維持しつつ、成長投資として約640億円規模の北米M&A資金を借入金で手当てするなど、攻めの財務戦略へシフトしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,032.6億円（前期比8.1%増）。全セグメントで増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1033.0億円 | 851.6億円 | 949.9億円 | 955.3億円 | 1032.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 68.9億円 | 60.7億円 | 52.1億円 | 68.0億円 | 69.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 47.6億円 | 44.2億円 | 18.9億円 | 22.6億円 | 54.2億円 |
| 包括利益 | 63.1億円 | 69.0億円 | 31.4億円 | 69.5億円 | 69.8億円 |
| 純資産額 | 599.0億円 | 660.5億円 | 680.0億円 | 737.2億円 | 789.1億円 |
| 総資産額 | 928.9億円 | 1034.2億円 | 1111.8億円 | 1205.1億円 | 1238.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,761.24円/株 | 3,007.78円/株 | 3,076.11円/株 | 3,317.24円/株 | 3,585.5円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 225.62円/株 | 209.63円/株 | 89.78円/株 | 107.06円/株 | 256.98円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 62.7% | 61.3% | 58.3% | 58.0% | 61.0% |
| 自己資本利益率 | 8.6% | 7.3% | 3.0% | 3.3% | 7.4% |
| 株価収益率 | 2140.0% | 1890.0% | 4900.0% | 3990.0% | 1520.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 86.7億円 | 83.0億円 | 82.8億円 | 97.3億円 | 94.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -63.4億円 | -98.4億円 | -84.4億円 | -81.4億円 | -78.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | 12.0億円 | 9.7億円 | -12.6億円 | -12.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 65.0億円 | 59.4億円 | 69.7億円 | 74.4億円 | 81.2億円 |
| 従業員数 | 336200.0% | 377600.0% | 385800.0% | 404000.0% | 409000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 127000.0% | 114200.0% | 113100.0% | 112100.0% | 110000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 342.1億円 | 332.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 863.0億円 | 905.9億円 |
| 資産 | 1205.1億円 | 1238.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 298.6億円 | 250.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 169.3億円 | 198.7億円 |
| 負債 | 467.9億円 | 449.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 604.7億円 | 652.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 94.6億円 | 103.3億円 |
| 非支配株主持分 | 37.8億円 | 33.1億円 |
| 純資産 | 737.2億円 | 789.1億円 |
| 負債純資産 | 1205.1億円 | 1238.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 955.3億円 | 1032.6億円 |
| 売上原価 | 697.6億円 | 752.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 257.7億円 | 280.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 213.1億円 | 225.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.7億円 | 55.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 24.9億円 | 20.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 6.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 68.0億円 | 69.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 9.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 26.1億円 | 8.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 51.1億円 | 60.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.6億円 | 15.4億円 |
| 法人税等調整額 | 8.7億円 | -13.4億円 |
| 法人税等 | 23.3億円 | 2.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 27.7億円 | 58.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 5.2億円 | 4.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 22.6億円 | 54.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 97.3億円 | 94.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -81.4億円 | -78.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.6億円 | -12.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.3億円 | 2.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.7億円 | 6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.4億円 | 81.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.4億円 | 81.2億円 |