亀田製菓 四半期進捗

1. 要点(3行)

• TH FOODSの完全子会社化による利益爆増: 持分法適用関連会社だったTH FOODSを連結化したことで、段階取得に係る差益205.9億円を特別利益に計上。中間純利益は前年同期の約28倍となる222.8億円へ急拡大した。
• 国内米菓の苦戦とコスト高: 国内事業は売上高こそ2.5%増と堅調だが、原料米価格の高騰が響き、営業利益は19.4%減の13.2億円と大幅な減益を強いられている。
• 海外戦略の抜本的再構築: 不採算の米子会社Mary’s Gone Crackersを売却し、成長性の高いTH FOODSを軸に据えることで、海外事業全体の営業利益を前年の赤字から5.5億円の黒字へと劇的に改善させた。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第2四半期の連結累計実績は以下の通り。

• 売上高: 657.6億円（前年同期比 +35.4%）
• 営業利益: 21.9億円（同 +23.9%）
• 経常利益: 21.8億円（同 +18.8%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 222.8億円（同 +2,705.9%）

通期計画（売上高1,375億円、営業利益70億円）に対する進捗率:

• 売上高: 47.8%（前年同期の進捗率 約47%と同水準で順調）
• 営業利益: 31.3%（前年同期の進捗率 約32%とほぼ同等） 米菓事業は例年下半期（冬場）の需要が高いため、現時点での3割程度の進捗は概ね想定内と言えるが、通期達成には下期の価格改定効果の最大化が不可欠。

3. セグメント別のモメンタム

• 国内米菓事業【減速】: 重点6ブランド（亀田の柿の種、つまみ種等）は好調だが、原料米の記録的な高騰が利益を圧迫。価格改定後の需要減もあり、収益性は低下傾向にある。