森永乳業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地も、進捗率は極めて高水準：売上高は値上げ効果で1.8%増の4,307億円となった一方、営業利益はコスト増が響き8.9%減の254億円。ただし、通期利益計画に対する進捗率は約9割に達しており、計画達成の確度は高い。
• 一過性要因による純利益の大幅減：親会社株主に帰属する四半期純利益は76.5%減の147億円。これは前年同期に計上した東京工場跡地売却による特別利益（657億円）の剥落が主因であり、本業の減速ではない点に留意が必要。
• 株主還元と資本効率改善への強いコミット：自己株式取得（100億円）や年間配当90円（前期比30円増）の維持など、PBR改善を見据えた「バランスシート方針のアップデート」を加速させている。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 4,307億円（前年同期比 +1.8%）
• 営業利益: 254億円（前年同期比 △8.9%）
• 経常利益: 260億円（前年同期比 △8.7%）
• 四半期純利益: 147億円（前年同期比 △76.5%）

**通期計画（営業利益285億円）に対する進捗率は89.4%**に達しています。前年同期（2024年3月期第3四半期）の通期実績に対する営業利益進捗率は約79.1%であったため、今期は前年を大きく上回るペースで利益が積み上がっています。特に第3四半期単体（10-12月）では国内・海外ともに計画通り推移しており、勢いは底堅いと言えます。

3. セグメント別のモメンタム

• 栄養・機能性食品事業（減速）: 売上高 991億円（+2.4%）、営業利益 47億円（前年同期比14億円減）。「ビヒダス」等のヨーグルトが好調な一方、原材料高と販売促進費の投入が利益を圧迫。