企業解説
1. 企業概要
六甲バター株式会社は、「Q・B・B」ブランドで知られるプロセスチーズの国内大手メーカーです。
- 事業内容: チーズ製品の製造販売を主軸とし、ナッツ・豆菓子の製造販売、その他食品の販売を展開しています。
- 主要製品: ベビーチーズ（国内シェア高く、多種多様なフレーバーを展開）、チーズデザート、スライスチーズなど。
- 主要顧客: 三菱商事グループの食品卸である株式会社日本アクセスへの売上高が211.85億円に達し、総販売実績の48.9％を占めており、特定の取引先への依存度が極めて高い構造です。
- 競合環境: 原料チーズの国際価格上昇や円安によるコスト増に加え、他社との価格競争、輸入製品との競合など、厳しい市場環境にあります。
2. 要点(3行)
- 2025年12月期より連結決算へ移行し、売上高432.93億円、親会社株主に帰属する当期純利益14.85億円を計上した。
- 4月の価格改定効果があったものの、売上債権の急増（48.66億円増）により営業キャッシュ・フローは16.67億円の赤字となった。
- ナッツ製造のミツヤグループを完全子会社化し、ベトナムでの新工場建設（投資予定13.56億円）など、海外展開と事業多角化を加速させている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 当連結会計年度の売上高は432.93億円、営業利益は14.35億円となりました。チーズ製品の価格改定が寄与した一方、大阪・関西万博関連経費の増加が利益を圧迫しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | — | 432.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | — | 13.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | — | 14.8億円 |
| 包括利益 | — | — | — | — | 24.1億円 |
| 純資産額 | — | — | — | — | 333.3億円 |
| 総資産額 | — | — | — | — | 609.4億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | — | 1,710.52円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | — | 76.26円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | — | — | 54.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 4.5% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 1570.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -16.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -21.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 15.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | — | 39.1億円 |
| 従業員数 | — | — | — | — | 72600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | 47100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | — | 320.7億円 |
| ▶ 固定資産 | — | 288.8億円 |
| 資産 | — | 609.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | — | 204.0億円 |
| ▶ 固定負債 | — | 72.2億円 |
| 負債 | — | 276.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | — | 308.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | — | 24.4億円 |
| 純資産 | 308.6億円 | 333.3億円 |
| 負債純資産 | — | 609.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | — | 432.9億円 |
| 売上原価 | — | 349.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | 83.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | — | 69.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | 14.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | — | 2.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | — | 3.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 13.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 10.7億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 4.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | 19.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | 2.6億円 |
| 法人税等調整額 | — | 1.7億円 |
| 法人税等 | — | 4.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | 14.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 14.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -16.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -21.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 15.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 61.8億円 | 39.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 61.8億円 | 39.2億円 |