企業解説
1. 企業概要
株式会社ヤクルト本社は、看板製品である乳製品乳酸菌飲料「ヤクルト」を主力とする世界最大手のプロバイオティクス企業です。「乳酸菌 シロタ株」を基盤とした飲料・食品事業を中心に、独自のヤクルトレディによる宅配網（日本を含む世界39カ国・地域で展開）を強みとしています。その他、乳酸菌技術を応用した化粧品事業、抗がん剤などの医薬品事業、ならびにプロ野球球団「東京ヤクルトスワローズ」の興行事業を展開しています。
2. 要点(3行)
- 国内苦戦と海外伸長の乖離： 国内は「Yakult1000」のブーム一服と競合激化で減収減益（売上高2,429億円、3.6%減）となった一方、米州（11.7%増）や欧州（17.2%増）が成長を牽引。
- 株主還元方針の劇的な強化： 総還元性向70%を目安とする新方針を導入。300億円規模の自社株買い（上限1,400万株）の実施と全数消却を決定し、資本効率改善に舵を切った。
- 次期中計に向けた過渡期： 2021-2024年中計は目標未達（売上高・営業益ともに計画を下回る）で着地したが、2030年に売上高7,000億円を目指す野心的な新中計を策定し、米国第2工場建設など海外投資を加速。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の売上高は4,996億円（前期比0.7%減）、営業利益は553億円（同12.6%減）、親会社株主に帰属する当期純利益は455億円（同10.7%減）と、減収減益の着地となりました。
- 収益性指標: ROEは8.1%（前期9.7%）へ低下、総資産経常利益率（ROA）も8.9%（前期10.0%）へ悪化しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3857.1億円 | 4151.2億円 | 4830.7億円 | 5030.8億円 | 4996.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 576.0億円 | 685.5億円 | 779.7億円 | 793.0億円 | 758.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 392.7億円 | 449.2億円 | 506.4億円 | 510.1億円 | 455.3億円 |
| 包括利益 | 370.9億円 | 694.4億円 | 940.1億円 | 1093.3億円 | 631.9億円 |
| 純資産額 | 4397.6億円 | 4849.4億円 | 5455.0億円 | 6059.5億円 | 6295.1億円 |
| 総資産額 | 6351.0億円 | 6728.6億円 | 7494.2億円 | 8332.9億円 | 8643.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,261.91円/株 | 1,406.31円/株 | 1,597.55円/株 | 1,811.97円/株 | 1,925.42円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 122.43円/株 | 140.18円/株 | 162.09円/株 | 164.52円/株 | 150.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 63.8% | 66.3% | 66.5% | 65.9% | 66.4% |
| 自己資本利益率 | 10.1% | 10.6% | 10.7% | 9.7% | 8.1% |
| 株価収益率 | 2290.0% | 2330.0% | 2970.0% | 1900.0% | 1900.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 558.2億円 | 733.9億円 | 865.1億円 | 707.0億円 | 846.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -196.2億円 | -118.8億円 | -190.2億円 | -439.1億円 | -610.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -312.5億円 | -451.6億円 | -445.3億円 | -395.4億円 | -314.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1227.7億円 | 1507.3億円 | 1904.9億円 | 1976.5億円 | 1931.2億円 |
| 従業員数 | 2879800.0% | 2927300.0% | 2988000.0% | 2962700.0% | 2925400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3721.6億円 | 3778.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 4611.3億円 | 4864.3億円 |
| 資産 | 8332.9億円 | 8643.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1455.7億円 | 1578.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 817.7億円 | 769.9億円 |
| 負債 | 2273.4億円 | 2348.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4816.1億円 | 4945.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 676.7億円 | 795.5億円 |
| 非支配株主持分 | 566.6億円 | 553.8億円 |
| 純資産 | 6059.5億円 | 6295.1億円 |
| 負債純資産 | 8332.9億円 | 8643.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 5030.8億円 | 4996.8億円 |
| 売上原価 | 2031.7億円 | 2041.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2999.1億円 | 2955.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 2365.1億円 | 2401.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 634.0億円 | 553.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 184.5億円 | 233.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 25.5億円 | 28.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 793.0億円 | 758.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 33.1億円 | 64.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 22.4億円 | 19.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 803.7億円 | 803.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 222.3億円 | 234.9億円 |
| 法人税等調整額 | 3.0億円 | 21.0億円 |
| 法人税等 | 225.3億円 | 255.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 578.4億円 | 547.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 68.3億円 | 92.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 510.1億円 | 455.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 707.0億円 | 846.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -439.1億円 | -610.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -395.4億円 | -314.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 199.0億円 | 32.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 71.6億円 | -45.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1976.5億円 | 1931.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1976.5億円 | 1931.2億円 |