企業解説
1. 企業概要
林兼産業株式会社は、飼料の生産から食品の製造・販売までを一貫して手掛ける「垂直統合型メーカー」です。
- 事業内容:
- 食品事業: 魚肉ねり製品、ハム・ソーセージ等の加工食品、食肉（霧島黒豚等）、機能性素材（エラスチン等）の製造・販売。
- 飼料事業: 養魚用および畜産用配合飼料の製造・販売、水産物（ウナギ、ブリ等）の養殖・販売。
- その他: 不動産賃貸事業。
- 主要顧客: 青島天乙吉星国際貿易有限公司（連結売上高の15.6％）、マルハニチロ株式会社（同11.5％）、株式会社兵殖（同11.0％）への依存度が高い傾向にあります。
- 競合環境: 水産・畜産の両分野にまたがる独自性を持ちますが、原材料相場やエネルギー価格、為替の影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 飼料事業の好調（利益＋77.1％）が牽引し、連結営業利益は10億76百万円（前期比54.1％増）と大幅増益を達成。
- 中期経営計画の目標である「ネットD/Eレシオ0.7以下」を前倒しで達成（0.58）し、財務健全性が大きく向上。
- 飼料・食品両面での価格改定が浸透する一方、食品事業（肉類）の不振や減損損失の計上など、部門間の明暗が分かれた。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 492億67百万円（前期比4.0％増）。飼料の輸出拡大や価格改定が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 443.7億円 | 403.9億円 | 425.4億円 | 473.8億円 | 492.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.5億円 | 9.2億円 | 4.7億円 | 9.1億円 | 13.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.9億円 | 7.1億円 | 3.3億円 | 7.5億円 | 10.6億円 |
| 包括利益 | 18.4億円 | 5.9億円 | 2.8億円 | 14.0億円 | 9.2億円 |
| 純資産額 | 102.4億円 | 97.7億円 | 99.3億円 | 110.9億円 | 117.9億円 |
| 総資産額 | 286.6億円 | 264.9億円 | 267.6億円 | 290.4億円 | 276.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,058.83円/株 | 1,110.97円/株 | 1,125.8円/株 | 1,285.21円/株 | 1,395.72円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 145.25円/株 | 80.57円/株 | 37.82円/株 | 85.9円/株 | 123.42円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 32.5% | 36.9% | 37.1% | 38.2% | 42.7% |
| 自己資本利益率 | 15.1% | 7.4% | 3.4% | 7.1% | 9.2% |
| 株価収益率 | 450.0% | 640.0% | 1240.0% | 670.0% | 400.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.8億円 | 6.8億円 | -3.1億円 | 35.8億円 | 11.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | 0.2億円 | -4.5億円 | -4.0億円 | 8.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.0億円 | -7.4億円 | -6.2億円 | -12.4億円 | -13.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.8億円 | 19.4億円 | 5.6億円 | 25.0億円 | 31.5億円 |
| 従業員数 | 57200.0% | 47100.0% | 46100.0% | 44600.0% | 44900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 42300.0% | 32800.0% | 32800.0% | 27600.0% | 27800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 156.7億円 | 153.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 133.8億円 | 123.1億円 |
| 資産 | 290.4億円 | 276.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 128.8億円 | 106.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 50.7億円 | 51.8億円 |
| 負債 | 179.5億円 | 158.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 95.8億円 | 104.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 15.1億円 | 13.7億円 |
| 純資産 | 110.9億円 | 117.9億円 |
| 負債純資産 | 290.4億円 | 276.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 473.8億円 | 492.7億円 |
| 売上原価 | 421.8億円 | 436.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 52.0億円 | 56.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 45.0億円 | 45.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.0億円 | 10.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.5億円 | 4.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.1億円 | 13.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.5億円 | 4.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.4億円 | 16.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.3億円 | 6.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 2.9億円 | 6.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.5億円 | 10.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.5億円 | 10.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.8億円 | 11.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | 8.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.4億円 | -13.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.4億円 | 6.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.0億円 | 31.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.0億円 | 31.5億円 |