柿安本店 事業分析

1. 企業概要

株式会社柿安本店は、1871年創業の老舗食品企業であり、「精肉」「惣菜（柿安ダイニング等）」「和菓子（口福堂）」「レストラン」「食品（しぐれ煮等）」の5つのドメインで事業を展開しています。松阪牛をはじめとする高品質な肉文化を核とし、製造から販売までを一貫して行う垂直統合型モデルが特徴です。主要顧客は百貨店やショッピングセンターを利用する一般消費者であり、デパ地下惣菜市場では強力なブランド力を有していますが、原材料費高騰や外食・中食の競合激化に直面しています。

2. 要点(3行)

• 2025年4月期は、原材料・エネルギー価格の高騰と人件費増が響き、営業利益が15億円（前期比31.8%減）と大幅な減益決算。
• 創業家資産管理会社のM&Aを通じた実質的な自己株式取得（約23.8億円）を実施し、資本効率の向上を図る一方、現金預金が大幅に減少。
• 配当は85円を維持したものの、連結配当性向は118.9%に達しており、収益性の回復が株主還元維持の急務となっている。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は361.04億円（前期比2.6%減）、経常利益は15.38億円（同31.1%減）となりました。減益の主因は、米を中心とした原材料価格の上昇、物流コスト・人件費の増大を価格転嫁で十分に補いきれなかったことにあります。