企業解説
1. 企業概要
当社グループは、伊藤ハム株式会社と米久株式会社の経営統合により設立された持株会社であり、連結子会社52社、関連会社9社で構成されています。
- 事業内容: 食肉加工品（ハム・ソーセージ、調理加工食品）および食肉の製造販売を主軸としています。
- 主要製品: 「アルトバイエルン」「御殿場高原あらびきポーク」などのブランドを展開。
- 主要顧客: 量販店、食肉専門店、外食産業など。
- 競合環境: 日本ハム、プリマハムなどの国内大手メーカーとの価格競争に加え、輸入肉の価格変動や飼料コストの影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 増収減益: 売上高は9,887億円（前期比3.5％増）と堅調も、経常利益は207億円（同20.3％減）と大幅な減益に着地した。
- セグメントの明暗: 加工食品事業は価格改定で増益を確保したが、食肉事業が国内消費の低迷や海外拠点（ANZCO社）のコスト増により32.4％の減益と大きく足を引っ張った。
- 強力な株主還元: 業績悪化の中でもDOE（株主資本配当率）3.0％以上の公約を守り、次期は経営統合10周年記念配当（175円）を含む年間320円の配当を予告しており、利回り重視の姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 収益性: 売上高は9,887.71億円（前期比3.5％増）と増収を維持しましたが、営業利益は195.76億円（同12.4％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は130.97億円（同15.8％減）となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 8426.8億円 | 8543.7億円 | 9226.8億円 | 9555.8億円 | 9887.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 270.0億円 | 286.0億円 | 260.4億円 | 260.4億円 | 207.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 202.0億円 | 191.2億円 | 169.8億円 | 155.5億円 | 131.0億円 |
| 包括利益 | 252.1億円 | 219.8億円 | 182.6億円 | 238.8億円 | 120.3億円 |
| 純資産額 | 2476.5億円 | 2627.4億円 | 2692.6億円 | 2853.3億円 | 2863.2億円 |
| 総資産額 | 3940.9億円 | 4131.2億円 | 4367.6億円 | 4625.7億円 | 4670.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 843.52円/株 | 897.66円/株 | 4,717.02円/株 | 5,018.37円/株 | 5,033.02円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 68.61円/株 | 65.34円/株 | 294.07円/株 | 273.24円/株 | 230.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 68.57円/株 | 65.31円/株 | 293.96円/株 | 273.14円/株 | 230.8円/株 |
| 自己資本比率 | 62.7% | 63.4% | 61.5% | 61.5% | 61.1% |
| 自己資本利益率 | 8.5% | 7.5% | 6.4% | 5.6% | 4.6% |
| 株価収益率 | 1060.0% | 990.0% | 1190.0% | 1470.0% | 1810.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 408.6億円 | 184.7億円 | 39.5億円 | 293.9億円 | 100.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -108.4億円 | -112.5億円 | -229.3億円 | -160.1億円 | -206.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -211.0億円 | -106.5億円 | -68.4億円 | -132.8億円 | 74.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 506.5億円 | 476.9億円 | 223.6億円 | 229.2億円 | 205.8億円 |
| 従業員数 | 831300.0% | 808900.0% | 801000.0% | 812400.0% | 792600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 920600.0% | 916900.0% | 945700.0% | 977900.0% | 974300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2720.4億円 | 2772.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 1905.3億円 | 1897.8億円 |
| 資産 | 4625.7億円 | 4670.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1612.3億円 | 1444.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 160.1億円 | 362.5億円 |
| 負債 | 1772.4億円 | 1806.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2654.2億円 | 2675.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 191.9億円 | 180.0億円 |
| 新株予約権 | 0.8億円 | 0.7億円 |
| 非支配株主持分 | 6.3億円 | 7.1億円 |
| 純資産 | 2853.3億円 | 2863.2億円 |
| 負債純資産 | 4625.7億円 | 4670.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 9555.8億円 | 9887.7億円 |
| 売上原価 | 8230.3億円 | 8555.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1325.5億円 | 1332.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1102.2億円 | 1137.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 223.4億円 | 195.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 57.5億円 | 37.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 20.5億円 | 25.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 260.4億円 | 207.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 38.8億円 | 6.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 74.0億円 | 21.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 225.1億円 | 192.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 69.0億円 | 45.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | 15.9億円 |
| 法人税等 | 69.0億円 | 60.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 156.1億円 | 131.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 155.5億円 | 131.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 293.9億円 | 100.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -160.1億円 | -206.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -132.8億円 | 74.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.6億円 | 8.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.6億円 | -23.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 229.2億円 | 205.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 229.2億円 | 205.8億円 |