企業解説
1. 企業概要
伊藤ハム米久ホールディングス株式会社は、加工食品と食肉の製造販売を主軸とする食品事業グループである。主要なビジネスモデルは、食肉（牛肉、豚肉、鶏肉など）の調達、加工、そしてハム、ソーセージ、調理加工食品といった食肉加工品の製造、さらにそれらの国内外への販売を一貫して行うバリューチェーンの構築である。国内には多数の子会社を抱え、海外ではニュージーランドのANZCO FOODS LTD.などを通じて国際的な調達・販売網を確立している。収益構造としては、連結売上高の約6割を食肉事業、約4割を加工食品事業が占めており、特に食肉事業がグループ全体の業績を牽引する傾向にある。
2. 要点(3行)
- 食肉および食肉加工品の製造販売を中核とし、国内外にわたる一貫したバリューチェーンを強みとする食品事業グループ。
- 原材料費高騰や市況変動、物流費上昇が構造的課題であり、DX、海外展開、未来の食開発で持続的成長を目指す。
- 経営陣は事業現場の深い理解を持ち、成長投資と株主還元のバランスを重視し、サステナビリティ課題にも積極的に対応する姿勢。
3. 経営者の質
代表取締役社長は浦田寛之氏、取締役会長は宮下功氏である。宮下氏は三菱商事および伊藤ハム米久グループで長年のキャリアを持ち、代表取締役社長を経て2025年6月より取締役会長を務めている。浦田氏は三菱商事出身で、伊藤ハムグループ内で事業戦略統括部長や食肉事業本部長などを歴任後、2025年6月に代表取締役社長に就任した。両氏ともに食肉・畜産事業および経営管理に関する深い経験と専門領域を持つ。同社は三菱商事株式会社が大株主（約40.8%）であり、特定のオーナーによる経営ではない。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 8543.7億円 | 9226.8億円 | 9555.8億円 | 9887.7億円 | 10713.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 286.0億円 | 260.4億円 | 260.4億円 | 207.5億円 | 303.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 191.2億円 | 169.8億円 | 155.5億円 | 131.0億円 | 202.3億円 |
| 包括利益 | 219.8億円 | 182.6億円 | 238.8億円 | 120.3億円 | 273.4億円 |
| 純資産額 | 2627.4億円 | 2692.6億円 | 2853.3億円 | 2863.2億円 | 2955.1億円 |
| 総資産額 | 4131.2億円 | 4367.6億円 | 4625.7億円 | 4670.1億円 | 5247.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 897.66円/株 | 4,717.02円/株 | 5,018.37円/株 | 5,033.02円/株 | 5,193.66円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 65.34円/株 | 294.07円/株 | 273.24円/株 | 230.88円/株 | 356.43円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 65.31円/株 | 293.96円/株 | 273.14円/株 | 230.8円/株 | 356.31円/株 |
| 自己資本比率 | 63.4% | 61.5% | 61.5% | 61.1% | 56.2% |
| 自己資本利益率 | 7.5% | 6.4% | 5.6% | 4.6% | 7.0% |
| 株価収益率 | 990.0% | 1190.0% | 1470.0% | 1810.0% | 1610.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 184.7億円 | 39.5億円 | 293.9億円 | 100.2億円 | 136.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -112.5億円 | -229.3億円 | -160.1億円 | -206.4億円 | -260.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -106.5億円 | -68.4億円 | -132.8億円 | 74.7億円 | 85.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 476.9億円 | 223.6億円 | 229.2億円 | 205.8億円 | 175.7億円 |
| 従業員数 | 710700.0% | 706300.0% | 713500.0% | 694000.0% | 680500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1015200.0% | 1040600.0% | 1077000.0% | 1072400.0% | 1060800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2772.3億円 | 3114.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 1897.8億円 | 2133.0億円 |
| 資産 | 4670.1億円 | 5247.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1444.4億円 | 1814.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 362.5億円 | 478.0億円 |
| 負債 | 1806.9億円 | 2292.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2675.4億円 | 2696.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 180.0億円 | 250.5億円 |
| 新株予約権 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| 非支配株主持分 | 7.1億円 | 7.0億円 |
| 純資産 | 2863.2億円 | 2955.1億円 |
| 負債純資産 | 4670.1億円 | 5247.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 9887.7億円 | 10713.8億円 |
| 売上原価 | 8555.0億円 | 9249.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1332.7億円 | 1464.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1137.0億円 | 1180.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 195.8億円 | 284.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 37.4億円 | 45.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 25.7億円 | 26.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 207.5億円 | 303.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.7億円 | 7.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 21.7億円 | 15.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 192.5億円 | 295.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 45.0億円 | 96.0億円 |
| 法人税等調整額 | 15.9億円 | -3.0億円 |
| 法人税等 | 60.8億円 | 93.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 131.7億円 | 202.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 131.0億円 | 202.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 100.2億円 | 136.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -206.4億円 | -260.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 74.7億円 | 85.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 8.2億円 | 8.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -23.4億円 | -30.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 205.8億円 | 175.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 205.8億円 | 175.7億円 |