いちご 事業分析

1. 企業概要

いちご株式会社（以下、同社）は、現存不動産に新しい価値を創造する「心築（しんちく）」をコア事業とする「サステナブルインフラ企業」です。主な事業セグメントは、J-REITや私募ファンドの運用を行う「アセットマネジメント」、オフィスビルの再生を行う「心築」、個人投資家向け不動産小口化商品を扱う「いちごオーナーズ」、自社ブランド展開や運営を行う「ホテル」、および太陽光・風力発電を行う「クリーンエネルギー」で構成されます。競合他社が新築開発を主眼に置く中、同社は既存ストックの有効活用と、ITを駆使したソフト・インフラの融合に強みを持ちます。

2. 要点(3行)

• ホテル事業の活況とアセットマネジメント報酬の増加により、親会社株主に帰属する当期純利益は151億8,700万円（前期比25.4%増）と大幅増益を達成。
• 累進的配当政策を維持しつつ、DOE（株主資本配当率）目標を4%に引き上げ、8期連続の自社株買い（55億円）を実施するなど、極めて強力な株主還元姿勢を示す。
• 営業CFは284億4,900万円の赤字となったが、これは将来の収益源となる「販売用不動産」を約403億円積み増した攻めの投資の結果であり、資金繰りの安全性は長期借入比率93.5%の確保により維持されている。

3. 業績・収益性のトレンド

連結売上高は835億7,600万円（前期比1.0%増）、営業利益は163億900万円（同25.8%増）となりました。増益の主因は、インバウンド需要の回復に伴うホテル収益の拡大（平均RevPARは前期比21%増の14,218円）と、運用資産（AUM）の拡大に伴うアセットマネジメント事業の成果報酬増加です。