企業解説
1. 企業概要
株式会社タカミヤは、建設現場で使用される足場などの仮設機材の開発・製造・販売・レンタルを主力とする「仮設機材の総合メーカー・サービスプロバイダー」です。近年は、機材の提供に留まらず、現場の効率化や機材管理を一括受託する「プラットフォーム事業（OPE-MANE：オペマネ）」を中核に据え、建設業界全体のDXを推進するプラットフォーマーへの転換を急いでいます。主要顧客はゼネコンや住宅メーカーであり、国内の公共投資や民間設備投資の動向に強く影響を受けます。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高438.27億円（前年比0.7%減）、営業利益20.61億円（同39.4%減）と大幅減益。
- プラットフォーム事業は売上高51.84億円（同85.4%増）と急成長したが、従来型の機材販売の大幅減が足かせ。
- 在庫積み上がり等により営業CFは5.85億円の赤字。有利子負債依存度も54.9%へ上昇し、財務面での懸念が強まる。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は438.27億円（前年同期比0.7％減）と微減ながら、営業利益は20.61億円（同39.4％減）、経常利益は18.56億円（同48.1％減）と、利益面で深刻な落ち込みを見せました。
- 減益理由: 先行投資による減価償却費の増加（58.36億円）、人件費などの人的資本投資の拡大、および従来型機材販売の不振が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 388.1億円 | 398.0億円 | 418.9億円 | 441.3億円 | 438.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.7億円 | 19.5億円 | 24.0億円 | 35.8億円 | 18.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.6億円 | 9.7億円 | 14.6億円 | 18.9億円 | 12.3億円 |
| 包括利益 | 8.7億円 | 11.9億円 | 17.9億円 | 21.0億円 | 14.4億円 |
| 純資産額 | 187.7億円 | 193.4億円 | 205.2億円 | 221.6億円 | 225.8億円 |
| 総資産額 | 564.5億円 | 590.8億円 | 627.5億円 | 689.5億円 | 750.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 391.96円/株 | 403.04円/株 | 427.08円/株 | 460.95円/株 | 478.99円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 18.41円/株 | 20.73円/株 | 31.36円/株 | 40.53円/株 | 26.65円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 17.89円/株 | 20.1円/株 | 30.28円/株 | 39円/株 | 25.61円/株 |
| 自己資本比率 | 32.3% | 31.8% | 31.7% | 31.1% | 29.2% |
| 自己資本利益率 | 4.7% | 5.2% | 7.6% | 9.1% | 5.7% |
| 株価収益率 | 3330.0% | 1790.0% | 1370.0% | 1430.0% | 1440.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 50.4億円 | 42.9億円 | -0.1億円 | -1.8億円 | -5.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.8億円 | -29.8億円 | -12.1億円 | -31.9億円 | -45.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -28.7億円 | -5.9億円 | 4.0億円 | 28.0億円 | 61.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 77.1億円 | 85.2億円 | 77.7億円 | 74.6億円 | 85.2億円 |
| 従業員数 | 122100.0% | 122200.0% | 132600.0% | 132700.0% | 139200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 22300.0% | 27600.0% | 21200.0% | 24400.0% | 21600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 290.7億円 | 288.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 398.7億円 | 461.9億円 |
| 資産 | 689.5億円 | 750.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 224.2億円 | 252.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 243.6億円 | 272.8億円 |
| 負債 | 467.9億円 | 524.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 208.5億円 | 210.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 6.2億円 | 8.5億円 |
| 新株予約権 | 4.8億円 | 4.8億円 |
| 非支配株主持分 | 2.0億円 | 1.8億円 |
| 純資産 | 221.6億円 | 225.8億円 |
| 負債純資産 | 689.5億円 | 750.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 441.3億円 | 438.3億円 |
| 売上原価 | 297.0億円 | 297.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 144.3億円 | 141.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 110.2億円 | 120.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 34.0億円 | 20.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.7億円 | 3.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.9億円 | 5.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 35.8億円 | 18.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.5億円 | 1.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 31.9億円 | 17.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.9億円 | 6.0億円 |
| 法人税等調整額 | 1.0億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 12.9億円 | 5.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 19.0億円 | 12.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | -0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.9億円 | 12.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -5.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.9億円 | -45.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 28.0億円 | 61.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.0億円 | 10.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.6億円 | 85.2億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 1.9億円 | — |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.6億円 | 85.2億円 |